8月CPI同比涨2.5% 半年来首现回落

每经记者 李可愚    每经编辑 陈旭    

9月9日，国家统计局网站发布消息，2022年8月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.5%。1~8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.9%。从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%。

《每日经济新闻》记者注意到，8月CPI同比涨幅比上月回落0.2个百分点，这是时隔半年来再次出现CPI同比涨幅相比上月回落的情况。其中，作为影响CPI的重要因素，猪肉环比涨幅出现了较为明显的收缩。

此外，据国家发展改革委官方微信公众号9月9日消息，近日，国家发展改革委价格司会同商务部消费促进司等有关部门组织行业协会、头部养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研究做好生猪市场保供稳价工作。有关方面分析认为，目前生猪产能总体合理充裕，今年后期生猪和猪肉市场供应有保障，价格有望运行在合理区间。

资料来源：Wind、招商证券、国泰君安 证券研究 杨靖制图 视觉中国图

猪肉价格环比增速回落

8月的CPI数据出现了久违的同比涨幅回落现象，而从环比看则出现了下降的情况，这也是今年5月以来的首次。从数据看，食品价格对于整体CPI走势的影响仍较为明显。其中，猪肉环比涨幅出现了较为明显的收缩。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟结合数据分析称，8月份，消费市场运行总体平稳。从环比看，8月CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%。其中，食品价格上涨0.5%，涨幅比上月回落2.5个百分点，影响CPI上涨约0.10个百分点。食品中，生猪出栏逐步恢复正常，加之消费需求季节性走弱，猪肉价格环比上涨0.4%，涨幅比上月回落25.2个百分点。

在前述生猪市场保供稳价专题会议中，有关方面分析认为，目前猪粮比价处于合理区间，生猪养殖头均利润明显高于历史平均水平，如生猪价格进一步大幅上涨，可能导致产能过快增加、后期价格大幅下跌，不利于行业长期健康发展。对于后期价格走势，各方认为目前生猪产能总体合理充裕，能繁母猪存栏量连续回升；新生仔猪量自二季度以来明显增加，对应后期育肥猪出栏量将相应增加，多数头部企业计划出栏量呈逐月上升态势；天气转凉后育肥猪生长速度加快，猪肉供应将进一步增加。总体判断，今年后期生猪和猪肉市场供应有保障，价格有望运行在合理区间。

此外，8月北方蔬菜上市量增加，但中下旬南方高温干旱天气影响蔬菜生产供应，全国鲜菜价格先降后涨，全月平均比上月上涨2.0%，涨幅低于历史同期平均水平。鸡蛋和鲜果价格均呈季节性变动，环比分别上涨3.5%和下降1.0%；粮食、食用植物油、水产品等其他食品价格变动不大。

非食品项价格也在8月出现环比下滑。红塔证券杨欣通过微信对《每日经济新闻》记者表示，这一方面是受到上游大宗商品和原材料价格下行传导的影响；另一方面，8月疫情又出现抬头，居民线下出行消费受到影响，服装和鞋类价格分别环比下跌0.2%和0.3%，飞机票和交通工具租赁费价格分别环比下降7.5%和1.0%。

国金证券首席经济学家赵伟通过微信对《每日经济新闻》记者表示，当前应关注非食品价格波动对CPI走势节奏的影响。近两月的CPI走势低于预期，与非食品项关联度较大，也一定程度反映在核心CPI中，主因是上游原材料涨价传导放缓，也缘于疫情阶段性干扰了服务价格回升。

8月PPI同比上涨2.3%

国家统计局同日发布的数据显示，2022年8月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨2.3%，环比下降1.2%。《每日经济新闻》记者注意到，这也是自2021年1月以来的20个月中，CPI同比涨幅首次超过PPI，意味着两者之间的“剪刀差”再次出现反转。

其中，生产资料价格同比上涨2.4%，影响PPI上涨约1.87个百分点，是推动PPI上涨的主要动力；生活资料价格上涨1.6%，影响PPI上涨约0.38个百分点。

董莉娟表示，8月份，受国际原油、有色金属等大宗商品价格波动传导和国内部分行业市场需求偏弱等多种因素影响，工业品价格走势整体下行。

增量研究院院长张奥平接受《每日经济新闻》记者书面采访时表示，从代表上游通胀水平的PPI来看，8月PPI环比下降，同比涨幅大幅回落。PPI环比持续下降，主要是受供给侧国际大宗商品价格波动下行、国内煤炭等行业保供稳价效果持续显现、需求侧市场需求整体偏弱等因素影响。

对于未来的CPI走势，赵伟对《每日经济新闻》记者分析称，下半年CPI通胀抬升基本已成市场的共识，为此要关注明年上半年通胀超预期的潜在可能。明年核心CPI抬升或成为CPI中枢进一步抬升的重要变量之一，核心驱动或来自线下活动修复、服务业“补偿式”涨价等因素。