情绪降温！关注热点的新生——道达投资手记

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

全国多地要开始陆续降温了，江浙沪率先告别最长的高温日，然而股市的西北风也来了，今天把大盘一路吹向了东南方。

有股民戏称：“今天是汪峰老师发新专辑的日子，按照惯例，必有大瓜，没想到最大的瓜，竟然是A股，吃瓜吃到了自己身上”。

截至收盘，沪深两市4400多只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌3%。面对这样的意外下挫，达哥只想翻个白眼，然后两手一摊，表示很无奈，人也有点麻。好在在本周一达哥就给大家定好了策略，上证指数周一盘中的低点就是防守位，这个位置跌破，仓位是要收紧的。

▲本周一道达投资手记文章截图

有人把下跌归咎于某位行业大佬的讲话，说实话，这位行业大佬的讲话是昨天中午就在网络及微信群转了，而且在早上开盘也没看到有多大影响。为此，我还特意和在这位行业大佬公司工作的同学聊了一下，据说类似的观点每个月都在讲，只是这次被媒体放大了而已。

要找原因，可能还是一众机构投资者抱团和趋同化的交易模式，对于整个市场生态不利，很容易造成今天这样普跌的局面，把“寒意”顺带传到了每个投资者的账户上。

此外，宁德时代（SZ300750，股价524元，市值12788亿元）今天的股价走势，也让人不得不服，将来也会成为一个经典案例。宁德时代高开2.90%，开盘之后随即跳水，最终收跌5.91%，开盘价离最高价咫尺之遥，收盘价离最低价也是咫尺之遥。一根光头光脚的大阴线，直接浇灭了市场的信心。

昨天提醒大家关注一下“宁王”的财报，却不曾想“宁王”今天的走势竟成了影响市场情绪的因素之一，把我的脸打得啪啪响。这让达哥想起了上一次公布一季报时候的“宁王”，业绩不及预期低开高走。还有前几年还是“小甜甜”的中国平安（SH601318，股价41.61元，市值4507亿元），经常都会出现财报公布前涨、出财报以后反而会跌的奇特景象。

究其原因，还是大小票之间的博弈不同，大票全都是机构在博弈，散户几乎是没有话语权的，难免有机构会因为种种原因在利好发布的时机兑现一些筹码。今天撤离的资金，应该是近期介入赌利好的资金。习惯于把小利空放大为大利空，把利好当作为利好兑现，这也符合A股市场一贯的调性。

不过，从宁德时代的整体走势结构来看，今天的调整也只算是箱体震荡中的正常波动，并没有破坏结构；况且公司的业绩增长也没看到天花板，不能轻易下结论说结束了。对于像宁德时代这样的大票，它的情况大概率也会和曾经的中国平安类似，只有业绩增长的拐点被证明了，可能才会见到股价的天花板。

巧合的是，和“宁王”同一天，中国平安也公布了半年报，这两个不同周期时代的代表，让人觉得巧合来得刚刚好。中国平安财报发布之后，有人又开始喊“珍惜40元的中国平安了”。

从估值上说，中国平安的估值确实低，但估值低就代表股价一定会大涨吗？越跌越贵的逻辑，可能很多人觉得很难理解，但你比较一下中国平安和宁德时代就知道什么意思了。这就好像在现实中，知识和资源越丰富的人，机会越多。但这也不能一概而论，有些公司如果业绩存在反转的逻辑，而恰恰资金也认可这个逻辑，是可以再次乌鸡变凤凰的。

“宁王”今天带头砸盘，其他赛道股自然好不了，尤其是处于高位或者概念驱动的妖股，囚徒困境明显，很容易引发多杀多。对于新能源赛道，达哥近期的观点一直都是短线的思路，以快进快出为主。

光伏上周放量加速，昨天反弹之后今天放量阴包阳，以中阴线的形式下破10日均线，应该说后续回到下方密集成交区附近的概率很大。整体和板块指数走势差不多的个股，要尽量谨慎对待。

科技方向调整得比较多，可以从消息面的角度来解释。半导体板块，达哥在上周四明确说过防守点位的，盘中的低点就是止损点。半导体及元件板块指数之前是强势的箱体震荡，但周一周二在箱体下沿又连续收两颗十字星，构筑了一个小级别箱体，这种共振结构是要小心的，这种情况我反复提过多次了。未来半导体要走强，这两颗十字星就是压力。

看了一圈今天异动的板块，资金拉了券商、保险、养殖、白酒、农业，但还是没有找到攻击方向，轮动越快，持续性越不好。这些异动的板块，最好不要去追，没看到有持续性之前，完全可以等方向明确之后的回调机会。

今天市场放量下跌，不知道大家有没有记得达哥之前提到的两个重要思路：一是市场放量下跌，短期修复的概率超八成，但这只适用于能够遵守交易纪律的超短线交易者；另一个是当市场整体降温，资金在没有题材可以做的时候，老龙头、次新、高位横盘且有辨识度的个股，很容易成为资金进攻的方向。

综合今天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，上证指数走弱了，意味着这轮反弹结束的概率在大幅增加。之前我对于市场的定性就是，只要3308点没突破，都不能算是强势结构，结果今天上证指数向下调整，还跌破了我定下的防守点位；从指数层面看，应该说是走弱了。至于后续的调整空间，目前还很难说，演绎成了一个复杂震荡的格局，要根据指数后续的情况来定。因此，要严格控制仓位。

其次，今天是情绪的冰点，连续重挫不可持续，短期有修复。今天出现了一定的担忧情绪，这从市场成交量明显放大、近百股跌幅超9%就可看出来，这种跌法其实是很消耗空方动能的。在指数没有出现大涨、当前市场点位与估值都不高的情况下，这样的快速杀跌，我反而认为可以等待机会，市场不会出现3-4月份那时的连续下挫，没必要过多恐慌。

最后，关注热点的新生。在存量资金博弈的市场环境下，新热点的走强往往都是以牺牲老热点为代价的，如今老热点已经属于“暮年”了，自然要关注新的热点能否产生。

从中证1000指数看，今天已经破位了，持有中小盘股的投资者未来要注意把握节奏。按照目前的情况，小盘类指数的趋势破位，市场的赚钱效应将打折扣。不过量化资金绝大部分不会离开市场，加上这几天蓝筹频繁比较活跃，要注意资金的高低切换。同时，也需要提防一些个股可能出现业绩风险。

（张道达）

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