中国银河维持有色金属行业推荐评级：复工复产开启，有望推动需求边际改善刺激有色金属板块反弹

每经AI快讯，中国银河04月26日发布研报称：维持有色金属行业推荐评级。

市场行情回顾：本周上证指数下跌3.87%，报3086.92点；沪深300指数下跌4.19%，报4013.25点；SW有色金属行业指数本周下跌8.08%，报4666.77点，在A股28个一级行业中涨跌幅排名第26名。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料分别下跌7.63%、7.06%、8.75%、9.62%、4.89%。

重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于75010元/吨、21920元/吨、28445元/吨、15725元/吨，238580元/吨、336300元/吨，较上周变动幅度分别为0.62%、0.80%、0.98%、1.94%、4.59%、-0.27%；本周伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于10069美元/吨、3245美元/吨、4393美元/吨、2387美元/吨、33150美元/吨、42225美元/吨，较上周变动幅度分别为-2.38%、-1.25%、-0.43%、-1.97%、-0.08%、-1.90%。本周COMEX黄金、白银分别收于1932.50美元/盎司、24.19美元/盎司，较上周变动幅度分别为-2.15%、-5.88%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于83.5万元/吨、1410万元/吨、259万元/吨，257.5元/公斤，较上周变动幅度分别为1.83%、11.02%、6.15%、0%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于475445元/吨、455000元/吨、502333元/吨、3100美元/吨，较上周变动幅度分别为-1.04%、-2.15%、-1.95%、9.73%。本周国内电解钴、MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于56.3万元/吨、39.95美元/磅、42.8万元/吨、11.65万元/吨，较上周分别变动0.54%、0.19%、-2.06%、-0.85%。

投资建议：尽管国内疫情仍较为严重，但在各方推动下制造业的复工复产在有序进行中。本周上海重点666家企业已有70%实现复工复产，上汽、特斯拉等整车企业实现整车下线，宁德时代上海临港工厂恢复生产，相关零部件配套企业也陆续复工，而工信部、交通部等多部委共同发声要求保障物流畅通和产业链供应链稳定，以支持企业有序实现复工复产。在复工复产下，新能源汽车产业开工率与产能利用率有望陆续提高，产业链上游锂盐需求也将获得边际改善。从一季报业绩预告情况下锂板块企业业绩继续大幅释放，在前期板块整体的大幅回调后目前年化估值处于极低位置，配置性价比高，下游复产的利好驱动下也将利好锂板块形成反弹，建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、中矿资源（002738）、永兴材料（002756）、雅化集团（002497）、盛新锂能（002240）、融捷股份（002192）、江特电机（002176）、川能动力（000155）。国内疫情形势严峻以及稳增长的要求之下，货币宽松和财政支持加码预期加强，央行货币政策委员会委员王一鸣表示将实施更大力度的宏观政策来对冲疫情影响，使二季度经济增速能够重返5%以上。基建投资与房地产投资或将成为未来稳增长形势下政策主要的发力点，一季度基建投资数据已出现明显反弹，而多地房地产政策也出现放松，未来或有望出台进一步的支持政策，房地产产业链与基建产业链上游的工业金属或将随着下游需求回暖，景气度边际上行，建议关注工业金属板块龙头企业紫金矿业（601899）、西部矿业（601168）、铜陵有色（000630）、南山铝业（600219）、神火股份（000933）、天山铝业（002532）、云铝股份（000807）、驰宏锌锗（600497）。

风险提示：疫情超出预期；疫苗效用及普及不及预期；金属价格大幅下滑；货币政策超预期收紧；新能源汽车推广不及预期。

每经头条（nbdtoutiao）——王一鸣：须采取更强有力的政策举措，力保二季度经济增速重返5%以上

(记者 蔡鼎)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。