每经热评丨股价下跌“甩锅”离职独董 开山股份董事长有欠考量

每经评论员 杜恒峰

康美药业5位独董被判承担上亿元连带赔偿责任，打破了独董“低投入、高回报”的固有利益格局，如果有独董离职，在这个特殊时点难免会受到各方仔细审视。据《每日经济新闻》报道，康美案宣判后首周（11月15~19日），A股总计有18家上市公司公告独董相继辞职。除了少数是任期届满外，大部分都是“个人原因”，而“个人原因”又有何详情，外界不得而知。

独董来来去去，这再正常不过，无论劳资双方实际关系如何，上市公司在公告当中适当表达感谢，既是日常礼数，也是为了提升在职独董的获得感。但在上市公司体系之外，开山股份的控股股东开山控股在官方微信公众号上发布“严正声明”，公开谴责开山股份独董史习民，谴责的理由包括：担任独立董事仅5个月，在极易误导投资者的情况下拒绝公司挽留要求，执意辞职；给公司造成了极大的负面影响，给投资者带来了损失。在声明中，开山控股还保证开山股份绝无财务造假，并誓言若有造假造成损失，将承担全部责任。此外还有媒体报道，开山股份实控人兼董事长曹克坚也在微信朋友圈转发声明并评价道：“无辜中箭，受伤很深，是可忍孰不可忍……绝不允许任何人以任何方式损坏我的名声。”

“敏感时间”独董辞职-有财务造假嫌疑-企业声誉受损-股价下跌-投资者受损，曹克坚及开山控股对史习民的辞职作出了这样的理解。但回到整个事件的起点，就能清楚地看到，这样的逻辑其实并不成立，最直接、最有力的证据是股价——史习民的辞职公告是18日晚间公布的，19日开山股份股价是以0.73%的涨幅报收，并未下跌；开山股份上述公开谴责的声明，是在22日收盘后发布的，当天开山股份大跌4.27%。将隔了一个周末后的大跌归咎于独董离职显然有失公允。此外，笔者统计发现，前述18家上市公司当中，独董离职公告当天股价收跌的有11家，但跌幅多在1%以内，虽然样本很小，但也足以说明独董离职和上市公司股价之间并无明确联系，更谈不上造成股价大跌。

曹克坚方面公开与史习民交恶，于上市公司并无任何益处。短期来看，史习民辞职后开山股份董事会达不到法定人数，在新的独董就任前，史习民仍需要履行独董职责，但如今该公司的董事会已剑拔弩张，董事会作为一个整体能否正常、有效运转恐怕要打上一个问号。长远来看，即便独董辞职属于违约，但在企业人事变动当中也属正常，董事长为此大动肝火，新独董要不要接下这份工作，恐怕要仔细掂量，公司真正吸引优秀独立董事的难度自然也会增加。

独董离职本身并不复杂，尽快补缺是再正常不过的操作，在当前环境下，以更高的薪水、更全面的董责险等保障，吸引独董入职并不是一件特别困难的事情。即便股价短期有波动，如果企业自身质地优良、合法合规，股价终归会回到正常轨道。长期投资者并不会介意股价的短期波动，反而是重要股东的减持行为更为引人关注。开山股份今年6月17日公告显示，开山控股（曹克坚持有其82.34%的股权）计划自7月9日起的6个月内减持不超过5961.81万股，到11月5日其减持数量已过半（2989.5万股），如今减持时间窗口还剩两个多月，上市公司股价11月22日的大跌显然对其减持构成了不利影响。