天风证券维持极米科技买入评级：年归母净利+188%，10送16，光机自研迭代+品牌溢价提升盈利能力

每经AI快讯，天风证券04月21日发布研报称，维持极米科技（688696.SH，最新价：574元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司 2020 年收入 28.28 亿元，同比增长 33.62%；2）分产品看：2020年整机销售收入26.51亿元，同比增长34.05%；配件销售收入1.11亿元，同比增长9.51%；互联网增值服务收入0.41亿元，同比增长93.67%。整机产品中：2020年智能微投产品收入23.04亿元，同比增长32.04%；激光电视系列产品收入1.20亿元，同比减少30.67%；创新系列产品收入2.27亿元，同比增长279.34%。互联网增值服务：公司引进的内容方不断丰富，如2020年引进精选电影平台欢喜传媒，突出公司产品大屏沉浸式观影体验的优势，截止2020年12月，月活用户数量已达到145万。分地区看：公司主营业务收入主要集中在境内地区。境内营业收入26.26亿元，同比增长27.55%；境外营业收入1.77亿元，同比增长330.42%；3）公司2020年毛利率31.63%，同比增加8.31pcts；4）2020 年归母净利润为 2.69 亿元，同比增长 187.79%；5）公司 2020 年经营活动现金流净额 1.85 亿元，同比减少 42.77%；6）2020年存货周转天数108.87天，同比增加4.66天。风险提示：目标用户群体数目不达预期，品类迭代，技术研发风险。

AI点评：极米科技近一个月获得18份券商研报关注，买入13家，增持4家，平均目标价为736.13元，与最新价574元相比，高162.13元，目标价涨幅28.25%。

每经头条（nbdtoutiao）——视频会员涨价，一场尚处起点的“楚歌”之战

(记者 王晓波)

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