新股光环消失，打新基金收益要下降了？

每经记者 黄小聪    每经编辑 肖芮冬    

近日，新股上市便连续涨停的“神话”不断被打破——科创板个股昊海生科上市之后第六天盘中即跌破了发行价，华熙生物、长阳科技、鸿泉物联、奥福环保等多只新股在上市首日也没有以往新股强势封板的态势，不少个股均冲高回落。

对于新股这样的表现，除了对专门打新的投资者有明显的冲击以外，对于打新基金来说，影响也是显而易见的。不过，也有机构表示，打新收益并不会下降得太快。

打新个股盘中一度浮亏

先从科创板的几只新股获配情况来看，在昊海生科的新股获配名单中，将近2000只公募基金获配，虽然每只基金获配的数量并不多，但可以看出公募基金的参与热情依然高涨。只不过在上市首日冲高至149.3元之后，其股价就一路向下。

今日（11月6日）盘中，昊海生科跌破了89.23元的发行价。记者注意到，在此次的发行结果中，有264个账户有6个月的限售期，这部分账户对应的股份数量为685343股，占网下发行总量的7.43%，其中大部分都是公募基金产品。

也就是说，截至今日盘中，这些基金持有的昊海生科曾一度处于浮亏的状态。如果在未来的六个月时间中，该股的股价仍然没有太好表现的话，考虑到时间成本，这部分基金的打新收益就得大打折扣。

此外，今日上市的多只科创板新股，同样没有了往昔的首日大涨，长阳科技、鸿泉物联、奥福环保等多只新股均冲高回落。不过相较于发行价还是依然有明显的涨幅，只是对于中签的基金来说，如果也碰到要被锁6个月的情况，那么可能同样存在一定的打新风险。

而对于中签且可以抛售的投资者而言，首日抛出了大多数人的选择，有基金经理就表示，“对于科创板的参与，基本上都是以打新为主，而且上市第一天就卖掉了。”

另外，记者也了解到，部分公司对于科创板的配售也比较谨慎，并非所有个股都参与。不久前就有基金经理向记者表示，“有的个股考虑到要锁1年，感觉风险比较大，我们最终就没有选择参与配售。”

机构对打新并不悲观

虽然说打新收益在降低，但从目前来看，参与打新的资金还没有明显撤退的迹象，反而部分打新基金在近期还进行了限购。比如西部利得新润今日公告，自2019年11月6日起，在全部销售机构的大额申购、大额转换转入和定期定额投资的限额为2万元。

三季报中，有基金经理就表示，该基金积极参与新股申购，而在基金的持有人中，80%以上的份额主要来自于两家机构。其中，“机构1”持有9074.32万份，持有基金份额占比达到40.84%；“机构2”持有9950.35万份，持有基金份额占比达到44.79%。

近日，同样限售的还有鹏华弘实等基金。鹏华弘实自2019年11月06日起，单日单个基金账户累计申购、转换转入和定期定额投资金额限额由10万元调整为1万元。记者注意到，该基金在三季度时，总申购份额接近3亿份，其中A类份额在期初时还只有47万份。基金经理在三季报中同样提到，积极参与新股申购获取增强收益。

可见，对于打新基金来说，还没有很明显的资金退出迹象，而且对于打新策略的收益，部分机构也还并不悲观。比如少数派投资研究员王瑞表示，“我们预计科创板的打新收益不会下降得太快，一二级市场差价依然长期存在。”

“这主要是因为在询价中，报价最高的10%的产品会被剔除掉，不是价格报得越高就越能拿到新股。其次，主承销商有跟投机制，且要锁定24个月，如果定价过高导致两年后跌破发行价，可能会使承销商自己亏掉承销费还不止。这些因素都限制了发行价过高。”王瑞进一步说道。

封面图片来源：摄图网