配资平台“跑路”大起底：目前配资主要有三大玩法，五大核心要点助你看清假配资！

每经记者 杨建    每经编辑 吴永久    

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今年以来随着股市回暖，场外配资死灰复燃，配资有多种玩法可以操作，算上配资公司自己所加杠杆，整个配资杠杆甚至远远超过10倍。据《每日经济新闻》记者了解，目前A股市场上主要存在着三种主要的配资玩法。另外记者在调查过程中发现，总结了五大核心要点助你分辨真配资和假配资。

起底场外配资三大玩法

《每日经济新闻》记者了解到，目前A股市场上主要存在着三种配资玩法。第一种是比较常见的单账户配资模式。即配资人将保证金打入配资公司设立的个人账户，然后资金方按一定杠杆比例打入资金进行操作，由于监管要求，之前的一人多户变为一人三户之后，由自然人开立的个人账户对配资公司来说显得有点捉襟见肘。　

第二种是两融账户模式。出资人在证券公司开立两融账户之后，打入资金，然后在券商两融业务以最高杠杆倍数进行融资，而在此之前，配资公司的出资人可能还引入了夹层资金，这种模式的实际杠杆率更高。假如出资人出1个亿的资金，可以做1个亿的夹层，然后通过两融1:1加大杠杆，而配资公司出资人给配资人的杠杆，当下一般都是5倍以上，那意味着，最终配资人可以运作的资金杠杆已达15倍。

而据《每日经济新闻》记者调查，不少线下配资公司对于两融业务情有独钟，虽然近期遭到严管，但仍有一些配资业务在使用这种模式。一般两融成本年化8%左右，而配资成本年化可达到20%甚至以上的水平，这意味着中间有年化达10%左右的套利空间，对于配资公司来说吸引力很大，这也是目前很多配资公司都喜欢采用的模式。

第三种是信托模式，按照相关规定，信托产品优先受益人与劣后受益人投资资金配置比例原则上不超过1：1，最高不超过2：1，不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。也就是说，配资公司可以通过发行信托产品进行运作。 比如配资公司出资1亿元，按照1：2的杠杆，可以将资金放大到3亿元，而如果配资公司中间做一个夹层的话，杠杆可以放得更大。但是这类配资更多的是一些大户和机构喜欢做的一种模式。

五大核心要点分辨真假配资

如果是虚拟盘交易，投资者就要小心了——不但可能拿不到利润，还很可能连本金也失去。在业内人士看来，由于伪配资平台不接入证券交易，所以对于投资者而言，就更要小心了。

《每日经济新闻》记者通过调查发现，识别真配资与伪配资，首先是看利息率，因为配资涉及到民间借贷，所以在费用这块并不低，一般月息在2%以上，年化达到24%左右。配资资金利率相当于正常资金一倍以上的水平。

据配资公司业务员介绍，公司的风控以及营销员工等人力成本都很高，而且还有房屋租金等费用，算上资金成本，利息低了是做不出来的；而如果配资利息低得离谱的话，可能就是模拟盘。而记者调查多家线下配资公司发现，配资公司资金价格并不算便宜，相比两融利率和银行贷款利率，这个水平的资金价格是相当高的。

其次是起配点，如果是100元起配，按照最高比例10倍杠杆来配，也才1000元，即使是1000元起配，10倍也才1万元，这样的配资一个月能收多少利息呢？所以遇到这类低起点配资的公司，就要考虑有可能就是模拟盘平台。

第三就是交易佣金问题，因为交易佣金也是配资公司收入的一部分，除非是资金巨大，否则是不可能低于市场一般水平的，如果交易佣金太低，也可能是模拟盘平台。

第四就是交易软件的问题，如果是真实的实盘交易，可以到券商官方网站下载交易软件，而不是配资平台提供的交易软件。如果配资公司坚持要投资者使用自己的交易系统的话，那可能就是模拟盘交易软件。

第五点就是找一个交易量很小的股票，在配资公司提供的交易软件下单，如果股票软件十档行情中能显示出相应下单和撤单的对应手数，那么就是实盘交易，反之则是虚拟盘交易。