“鬼故事”！AI科技股大幅下挫——道达投资手记

昨晚，Meta计划布局云业务、出售算力的消息，被市场理解为算力过剩，甚至被理解为算力见顶，妥妥的“鬼故事”。 关于算力的“鬼故事”，最近两年都出现过。2024年的主角是微软，2025年的主角是OpenAI。如今，主角轮到了Meta。 从2024年-2025年的情况来看，当巨头资本开支指引超预期后，“鬼故事”被证伪，AI叙事再度前行，华尔街继续买AI硬件股。 对于Meta卖算力一事，当前机构观点也比较分裂。 比如，D.A. Davidson分析师Gil Luria认为，Meta转向出售算力，是公司“放弃前沿AI”赛道的信号。杰富瑞分析师Brent Thill则表示，人们对过度建设的担忧“本末倒置”，并强调对算力的需求仍持续超过供应。天风证券表示，出售过剩算力不是AI CapEx交易结束，而是AI基建商业模式成熟。 Meta出售算力这件事，引发了市场对算力过剩的担忧，导致中美韩三国股市的AI科技股大幅下挫。 今天，A股主要指数集体调整。 截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌2.03%、3.85%，创业板指数、科创50指数分别下跌5.71%、7.70%。 市场成交额为3.47万亿元，较昨日缩量2089亿元。市场上涨个股、下跌个股的数量分别为2219只、3162只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.49%，平均股价指数下跌3.43%。 达哥昨天提到半导体板块退潮还需要确认，今天终于确认了：半导体板块指数、科创50指数均下跌超过7%；半导体板块市值前10的个股，跌幅普遍超过7%，甚至有核心股跌停。 此外，AI硬件方向也迎来重挫，亏钱效应明显，以光通信、PCB两大产业链为代表，核心股“易中天”均大幅下跌。 从历次主线退潮来看，市场都会有震荡或调整的需求。 尽管今天指数大幅调整，但依然有2000多只个股上涨，所以并不算严格的“冰点”。同时，市场出现了“跳空下跌→回流→杀跌”的经典“回流杀”现象。 主线退潮、非严格冰点、“回流杀”，三大现象齐聚，这意味着明天市场会有继续回调的动力。 就上证指数来看，目前下方存在两个支撑位：一是本周一的低点，二是6月8日的低点。 其中，6月8日的低点几乎和年线重合，因此支撑较强；因存在上述三大现象，本周一低点的支撑力度可能不会太强。 对于市场短期调整，在策略上应正视。 不过，从去年4月以来的走势来看，每一轮大幅回调或宽幅震荡，都是孕育新机会的契机。市场总是会奖励那些耐心等待机会的人。 板块方面，低位板块、“老登”板块继续表现，但每天并不完全重样。在市场尝试风格切换的过程中，这种轮动往往充满无序性，有一定的操作难度。 证券板块调整，保险、医药两大板块冲高回落。未来一段时间，市场还会尝试风格切换，证券、保险两大板块大概率依然会是“指挥棒”。 达哥说他们是“指挥棒”，并不意味着这两个板块会有大行情，只有市场风格完全切换成功后，才能来讨论。 近期，一些投资者冲进科技股，挨了一顿打。如果再切换到低位、“老登”方向，到时会不会又挨一顿打？ 来看今天的消息面。 1.国务院批复《体育强国建设“十五五”规划》。 2.据新华社，商务部回应对美农产品关税问题：原则同意将相关农产品纳入对等降税框架安排。 3.商务部：中欧于今秋举行贸易投资磋商机制第二次例会。 4.证监会同意宇树科技科创板IPO注册申请。 5.苹果加码折叠屏iPhone备货至1000万台，提前布局iPhone 18零部件供应。 6.电子布大厂富乔工业近日向客户发出涨价通知，旗下电子布产品价格将上调15%至30%，新价格自2026年7月1日起执行。 最后，达哥作一个总结：AI科技股退潮，市场会有继续调整或震荡的需求。退潮期间，操作难度加大。从近一年的行情来看，每一轮回调，都是孕育新机会的契机，市场总是会奖励那些耐心等待机会的人。 由于AI科技股分支较多，要观察哪些分支接下来会燃起星火。中报时间窗来临，要观察哪些板块个股会出现业绩爆发式增长。 PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。