2018年四类机构私募资管规模缩水6.37万亿 券商资管首当其冲！

每经记者 陈晨    每经编辑 杜宇    

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1月29日晚间，基金业协会披露了2018年12月证券期货经营机构资管产品备案月报，四类机构共备案597只产品，设立规模1018.23亿元，环比增长近20%，这是自2018年9月单月设立规模跌落1000亿元后再次突破1000亿元。

随着2018年12月底数据出炉，2018年全年四类机构存续情况也可一窥全貌，就资管产品存续情况来看，截至2018年12月底，四类机构私募资管规模合计22.66万亿元，相比2017年12月底的29.03万亿元减少了6.37万亿元，减幅近22%。

当然，在去通道之下，券商资管首当其冲，2018年全年规模缩水3.63万亿元。

2018年12月四类机构设立规模重破千亿

2018年12月资管产品备案月报显示，证券期货经营机构12月共备案597只产品，设立规模1018.23亿元，环比增长近20%，这是自2018年9月单月设立规模跌落1000亿元后再次突破1000亿元。

火山君（微信公众号：huoshan5188）看到，2018年9月，证券期货经营机构设立资管产品规模为369.73亿元，到2018年10月，更是创下当年新低，仅有285.69亿元，随后11月、12月逐渐回升。

具体来看，2018年12月，证券公司及子公司备案328只，设立规模442.85亿元，占比43.49%；基金公司备案128只，设立规模264.55亿元，占比25.98%；基金子公司备案121只，设立规模306.51亿元，占比30.10%；期货公司及子公司备案20只，设立规模4.32亿元，占比0.43%。

不过，火山君进一步发现，12月设立规模破千亿的增量主要来自基金公司和基金子公司。12月上述两类机构分别比11月增长了154亿元和155亿元，增长比例分别为140%和103%。相反券商资管却减少了近148亿元，减少了25%。

此外，再按照产品类型划分，单一产品共376只，设立规模584.91亿元，占比57.44%；集合产品共221只，设立规模433.32亿元，占比42.56%。

按照投资类型划分，权益类产品54只，设立规模32.51亿元；固定收益类产品459只，设立规模760.65亿元；混合类产品76只，设立规模223.67亿元；商品及金融衍生品类产品8只，设立规模1.40亿元。

2018年四类机构资管规模缩水6.37万亿

就存续期资管产品来看，截至2018年12月底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计22.66万亿元（不含社保基金、企业年金），较11月底减少7278亿元，减幅3.1%。

随着2018年12月底数据出炉，2018年全年四类机构存续情况也可一窥全貌。中基协数据显示，2017年12月底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计29.03万亿元，如此看来，仅经历一年时间，就减少了6.37万亿元，减幅近22%。

“缩水最多的还是通道业务，去年《资管新规》和《资管细则》出台后，对通道业务影响较大”，沪上业内人士对火山君说道。

火山君也看到，截至2018年12月底，存续资管产品中，集合产品规模3.28万亿元，占比14.5%；单一产品规模19.38万亿元，占比85.5%。象征通道业务的单一产品仍然占据很大比重，但是相比2017年底，单一产品规模一年时间下滑了5.36万亿元，可以说“去通道”还是任重道远。

那么，在“去通道”的大军中，谁首当其冲？——券商资管！

中基协数据显示，截至2018年底，证券公司资管业务管理资产规模12.91万亿元，基金公司资管业务管理资产规模4.37万亿元，基金子公司资管业务管理资产规模5.25万亿元，期货公司资管业务管理资产规模1276亿元。

火山君（微信公众号：huoshan5188）梳理到，券商资管一年时间规模下滑了3.63万亿元，下滑幅度近22%。其次是基金子公司，下滑了2.06万亿元，下滑幅度约28%。

“通道业务短期内仍将在券商资管业务中占比较大，但随着去杠杆周期的逐步发展，前期，部分以通道业务为主的券商资管，将因通道业务的逐步萎缩而逐步失去竞争力，而提前布局资管主动管理的公司将具备先发优势”，财富证券分析师龚滨在研报中分析道。

中基协数据还显示，截至2018年12月底，证券公司资管管理规模主要集中在100~2000亿元，基金公司及子公司资管管理规模主要集中在0~300亿元，期货公司资管管理规模主要集中在0~5亿元。