郑眼看盘：题材股为热点 轮动速度较快

每经记者 郑步春    

本周四，A股上涨，截至收盘，上证综指涨1.36%至2668.17点，深证综指涨1.45%至1398.40点，中小创涨幅相差不多。

由盘面看，权重股中的银行股仍低迷，但保险与券商表现尚可。本周公布的信贷数据较弱，加上前期一些银行业开放进度加快消息仍持续构成银行股压力。

整体来说，市场主流热点仍在题材股中，只是题材变来变去，速度很快，表现最好的是高送转概念股及创投类股。高送转概念股热炒与个别股票忽然宣布高送转相关，然而现在并非公布报表时期，老实说我觉得这种事给人感觉不是很好。我觉得真正的回报是高分红，且高分红还不太影响未来业绩继续增长。

投资者对于高送转概念股虽也可以炒作，但一般极难讨到好，其原因是：绝大多数去赌高送转的投资者，一般会买那些涨幅相对有限的高净资产的小盘股，而恰恰是此类老是不涨的个股的高送转预期，最终会更容易落空，所以高送转炒作就存在天然障碍。反其道而行之（专买涨得高的）也很难下手，因涨得高的并不必然就会高送转，年报公布后不送转而连续跌停的案例多的是。

高送转题材炒作是最典型的“信息不对称型”炒作，并不适合多数普通投资者。退一步说，即便有些投资者热衷于炒作题材股，也应尽可能去炒那些“内部人信息优势相对少些”的题材股，比如某些题材或更多会取决于国家政策，而不是取决于上市公司。投资者炒作题材股时应时常记住，题材股炒作从来就没有双赢的事，多数题材股不可能像茅台、伊利、格力那样多年来所有投资者均盈利。

本周公布的消费数据较弱，正持续性地压制一些权重的大消费股，这可能会迫使一部分原本侧重业绩的资金，也勉为其难地参与炒作题材类股。这当然也很正常，因毕竟资金天然就有逐利倾向。不过，对于习惯于炒作业绩的投资者来说，去炒作自己不太擅长的题材股可能风险会相对大些，这类投资者或许可以考虑买些小型股基金，或者去买创业板类基金。如果投资者不愿购入基金，那只好去选一些受经济大环境影响较少的绩优股，不过，这么干的前提是得有细致的钻研精神。

就当前这种偏题材的市道中，投资者完全不参与似不太现实，但考虑到毕竟缺乏业绩支撑，所以仓位不宜太重，且万一炒作得手后也不宜过分地贪高，一般应该注意见好就收。题材股的高度极难测，一般应留点利润空间给别人，有因就有果，在这种事上“好心”往往会有好报！

当经济指标不好时，市场虽然仍可能产生上升行情，但这种情况下投资者可能更难有长性，特别是机构投资者。当投资者明白业绩暂不给力时，一般对行情高度的预期就会受限。市场天然有博弈，有些资金就可能提前减磅，而晚走的资金不免就会站岗，沦落为新一茬嫩韭。

投资者判断行情高度得结合股权质押风险缓解程度来看，如果发现该风险已显著放缓了，就得提防股指回落。不断出台扶持股市政策是让质押方在股价高了后设法减债，绝不是继续没完没了地加码。周二深交所已敲打了个别题材股炒作，如果投资者发现其敲打的频率及力度升温，一般就可考虑渐渐减仓。

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