“收成”大幅减产！有券商前三季度IPO业务竟“颗粒无收”

Choice数据显示，2018年前三季度，证监会发审委共审核了158家次（不包括暂缓表决）首发申请，其中88家审核通过，占比55.7%，相比去年同期84.54%的过会率，下滑不少。

在IPO过程中，保荐机构往往起着举足轻重的作用。因此，货比三家，选择靠谱的券商便显得格外重要了。

纵览今年前三季度的IPO情况，就券商投行业务来看，哪家的项目最多？哪家的项目过会率最高？又有哪家不声不响赚得最多呢？

据Choice数据统计，今年前三季度，共有45家券商参与了IPO业务，承销及保荐收入总额42.73亿元，较去年同期大幅下滑64.18%。而在刚刚过去的第三季度，共有19家券商接手了24单承销保荐业务，总收入却仅为9.26亿元，不仅同比大幅下滑74.89%，环比降幅也高达43.11%。

从绝对数来看，龙头公司中信证券不出意外地拿下了第一的宝座。

前三季度，中信证券共承销保荐17家公司上会，其中10家公司成功过会，另有3家公司未通过，4家取消审核或暂缓表决。紧随其后的是华泰联合证券和中信建投证券，分别成功过会8家和7家。此外，招商证券、中金公司和广发证券过会项目数也较高，前三季度均为6家。

但从过会率来看，似乎与龙头券商地位不太匹配的是，中信证券的项目过会率为58.82%，不足六成。而同时，共有13家券商过会率高达100%。

有100%通过的，自然也有成绩垫底的，不少券商前三季度的IPO业务甚至颗粒无收。Choice数据显示，共有10家券商前三季度项目过会率为零。如中泰证券上会两个IPO项目，但无一过会；英大证券、第一创业、开源证券等均上会一个IPO项目，但未能闯关成功。

不过，过会项目数量多，过会成功率高都不一定意味着赚得多。

Choice数据显示，中金公司前三季度仅承销6家公司，但以6.67亿元的承销保荐收入在前三季度的排行榜上高居榜首，足足比第二名中信证券多赚了2.19个亿。

值得一提的是，中金公司上半年成功保荐富士康工业互联网股份有限公司，仅这一单生意便“创收”3.4亿元，创下近3年来券商单笔承销保荐收入的最高纪录。此外，长飞光纤、美凯龙两家公司的IPO也分别为中金公司带来1.21亿元、1.36亿元的承销保荐收入。

中信证券、华泰联合证券分别占据“收入榜”的榜眼、探花，前三季度分别揽入4.48亿元和4.37亿元。此外，中信建投证券、广发证券、国泰君安、招商证券、国信证券和海通证券承销保荐收入也超过了1亿元。

这份承销保荐收入排名也再一次折射出了券商投行业务分化，马太效应凸显的现状。

目前排名前十的券商共计实现承销保荐收入29.65亿元，占行业总收入的七成。前三季，承销收入不足5000万元的券商就高达20家，更不要提今年以来半数左右的券商（有保荐资格的）都没有IPO项目上会，中小券商在投行业务遇冷的寒冬难分一杯羹。

来源：中国证券报（ID：www_cnstock_com ） 记者：汪友若