前次募投项目实际效益低于预测 来伊份发行可转债遭证监会否决

每经记者 徐杰    每经实习记者 张潇尹    每经编辑 陈俊杰    

8月6日晚间，来伊份（603777，SH）发布公告称，公司公开发行A股可转换公司债券的申请未获得证监会审核通过。证监会对此给出理由：来伊份前次募投项目建设进度及实际效益均低于预测；报告期发行人扣除非经常性损益净利润、主要产品毛利率持续降低，扣非净资产收益率水平大幅下降。

8月7日，来伊份董秘办人士向《每日经济新闻》记者表示，此次公开发行可转换公司债券原先打算用于连锁经营网络新零售升级建设项目，以及信息管理系统升级建设项目。但该事项被否后，公司将利用自有资金或自筹资金持续推进投资项目的建设。

记者查阅来伊份前次募集资金使用情况报告发现，证监会所指的来伊份前次募投项目系公司于2016年9月向社会公开发行人民币普通股(A股)6000万股的项目，每股发行价格为11.67元，扣除相关发行费用后，实际募集资金净额为6.6亿元。报告显示，该项目累计实现的收益低于承诺20%以上。

公司2017年报显示，报告期内，来伊份实现营业收入36.36亿元，较上年同期增长12.35%，实现归属于上市股东的净利润为1.01亿元，较去年下降24.42%。

来伊份在公告中表示，公司营业收入的增长，主要得益于渠道营销网络的优化建设以及门店的稳步扩张；对于净利润下降，来伊份称主要是因公司电子商务平台亏损增加以及广告宣传费用增加造成的。

公司自上市以来便实施“万家灯火计划”，来伊份董秘办人士对《每日经济新闻》记者说，提出在2023年门店规模达一万家的目标，近年销售费用的大增导致了利润下滑。

2018一季报显示，报告期内公司营业收入为11.95亿元，比上年同期增长12.12%，归属于上市公司股东的净利润为0.42亿元，比上年同期减少43.31%。

中国食品产业分析师朱丹蓬向《每日经济新闻》记者表示，“来伊份是行业内最早进行门店开拓的企业。但其目前的电商渠道却落后于全行业的平均水平，这也是其营收和利润落后于三只松鼠、良品铺子等同类企业的原因。”

来伊份已上市近两年，三只松鼠和良品铺子也纷纷谋求IPO，休闲食品品牌的陆续上市体现出何种行业趋势？事实上，《2018年中国休闲食品行业回顾与分析报告》显示，从2004年到2017年这13年间，全国休闲食品的年产值从19.3138亿元增长至90.5018亿元，净增长达71.1880亿元。而根据中国食品工业协会的预测，我国休闲食品行业将在2019年达到199.2528亿元。

朱丹蓬对此表示，随着新生代的成长和人口红利不断叠加，中国休闲食品行业进入爆发期，当前“休闲食品主食化、主食产品休闲化”已成趋势，从产业端和消费端来看，该行业成长性良好。“但是在高爆发的同时，行业也陷入一种产品同质化的境地，因此如何进行创新升级，是各休闲食品企业下一步亟待解决的问题。”