上市公司重组并购标的净利仅为预测值1/5！这家券商财务顾问怎么当的?

每经记者 刘海军    每经实习记者 李一玮    每经编辑 杜宇    

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近来，监管态势持续高压。监管机构不仅对新业务审批从严，同时对存量项目逐渐暴露出来的问题也强烈关注。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，7月11日陕西证监局针对陕西建设机械股份有限公司（下称：建设机械 600984.SH）2015年的一起重组并购项目后续暴露出来的问题连发4封警示函。并对建设机械董事长、总经理、董秘兼财务负责人、并购重组项目的评估公司万隆（上海）资产评估和财务顾问华龙证券一一进行警示！

陕西证监局认为， 建设机械2015年发行股份购买自贡天成工程机械有限公司100%股权，华龙证券担任建设机械此次重大资产重组的财务顾问。天成机械2015年至2017年实现净利润2,097.01万元，仅达到资产评估报告相关盈利预测金额的20.91%，不足预测金额的50%。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第127号）第五十九条的规定，陕西证监局决定对华龙证券采取出具警示函的监管措施。

同时接到警示函的还包括资产评估机构万隆（上海）资产评估有限公司、收购天成机械主体建设机械以及建设机械董事长、总经理、董秘兼财务负责人等高管。

此外，火山君（微信公众号：huoshan5188）翻看建设机械近期的公告发现，7月4日建设机械发布公告称，建设机械拟与王志荣、薛刚、以及建设机械的控股股东建设机械（集团）签署《关于业绩补偿安排的协议》，就王志荣履行业绩补偿义务相关事项后续安排达成协议。王志荣为2015年被收购方--天成机械的原实际控制人。

虽然存在业绩补偿协议，但是作为财务顾问的华龙证券和评估机构万隆（上海）资产评估有限公司违反《上市公司重大资产重组管理办法》相关规定的问题也确实存在。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，7月3日证监会在其官网公布了关于修改《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》的决定，修改后的并购重组审核委员会工作规程进一步严格。

某投行人士对火山君（微信公众号：huoshan5188）表示，可以看出，这两份监管都是针对以前的存量项目，不管是债券业务还是财务顾问业务，在券商的业务领域都属于大投行的概念，券商内部现在基本上都实施新的投行类业务内部控制指引了，协议支出也不批了，外围团队也清退了。