五洲国际债务违约又被促还款 2017年净利润同比减少615.5%

每经记者 郭荣村 实习记者 刘晨光    每经编辑 陈俊杰    

7月5日，五洲国际（01369，HK）发布公告，根据日期为2013年9月26日有关发行票据的契约协议（以下简称契约协议），一项违约事件已发生并持续进行。

公告还显示，五洲国际逾期未偿还贷款本金额及因发生贷款协议项下一项违约事件，而接获其债权人发出要求提早还款通知书的金额合共为约人民币10.02亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，债务被催的背后或是公司2017年业绩下滑，年报显示五洲国际2017年收入为35.46亿元，同比下滑6.4%；净亏损5.18亿元，同比下降615.5%。此外，五洲国际总负债为210.59亿元，而其资产总额为248.45亿元，资产负债率超过80%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示，“对于负债来说，无论是规模还是结构，实际上都说明企业的资金方面是有压力的，此类负债数据关键要看业绩是否可持续。”

●被催还债务10.02亿元

7月5日，五洲国际发布公告称，根据日期为2013年9月26日发行票据的契约协议，一项违约事件已经产生并持续进行，公司同时表示会继续暂停买卖直至另行通知。

公告显示，根据契约协议6.01（e）条，五洲国际称公司本身或其任何附属公司的未偿还本金额合计为750万美元（或与其相等的款额）或以上的任何债务。一方面包括发生导致有关持有人宣布该债务于其指定到期日之前到期及应付的违约事件；另一方面包括于到期时未能偿还本金额的违约事件。

公告还显示，五洲国际逾期未偿还贷款本金额及因发生贷款协议项下一项违约事件，而接获其债权人发出要求提早还款通知书的金额合计约为人民币10.02亿元。

此外，公司称若干债权人也声称其贷款协议发生违约事件而宣布该等债务即时到期并须偿还。

《每日经济新闻》记者注意到，公告中提到五项对五洲国际或其附属子公司提出与偿还贷款有关民事呈请。

五洲国际表示，董事会正与其债权人磋商，务求延长还款期及寻求替代的还款安排，且五洲国际将于适合时以刊发更多公告的方式，将上述违约事件的状况告知本公司股东及潜在投资者。

●短期还款压力较大

债务被催还的背后，或是五洲国际2017年并不理想的成绩单。

公开资料显示，五洲国际2004年起家于江苏无锡，开发运营商贸物流产业园和城市综合体项目，主要从事物业发展、物业投资及提供物业管理服务。公司于2013年6月在H股上市，截至2018年7月5日收盘，公司的市值为2.89亿港元。

《每日经济新闻》记者注意到，根据公司发布的2017年报，五洲国际2017年收入为35.46亿元，同比下滑6.4%；净利润-5.18亿元，上年同期净利润1.01亿元。

具体来看，五洲国际的支柱业务物业发展收入约为31.72亿元，较2016年度约34.36亿元减少7.7%，五洲国际表示，减少的原因主要是由于已售总建筑面积减少以及向客户出售物业的平均售价下降、土地成本上涨和建筑成本上涨等原因。

除了上述支柱业务，在租金收益中，公司出租投资物业所得租金收益约为1.06亿元，较2016年约1.17亿元减少9.5%，公司认为主要是商业物业的需求疲弱所致；相比之下，公司商业管理服务收益及物业管理服务收益有较大提升，分别为1.48亿元和0.24亿元，增长45.8%以及355.3%，公司认为增长主要是由于经营及管理的物业建筑面积增加。

严跃进认为，业绩下滑本身是企业经营方面的原因。“因为去年很多企业开始出现了一些盈余的信号，包括卖楼速度加快、资金面改善、部分债务提前偿还等。”他表示，此类业绩下滑，本身不是行业不好的原因，而是此类企业业务相对单一，同时没有很好抓住这一波房地产市场崛起等利好的机会。

值得关注的是，五洲国际也暴露出现金流的窘境，2015~2017年，五洲国际经营活动净现金流分别为-11.16亿元、-1.49亿元、-10.05亿元；与此同时，五洲国际的负债总额持续上升，《每日经济新闻》记者注意到，截至2017年，公司负债总额为210.59亿元，其中流动负债合计169.17亿元，占比达80%，而流动负债占比大也意味着公司短期还款压力较大。

而根据公司7月5日发布的公告来看，2018年公司将会有3亿美元的债务到期，根据最新汇率，折合人民币将近20亿元。

对于公司的债务偿还计划以及主营业务布局情况，《每日经济新闻》发去采访函，但截至发稿未有回复。