郑眼看盘：白马蓝筹难以持续性上涨的原因是什么？

每经记者 郑步春    每经编辑 何建川    

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周三A股横盘震荡，上证综指收盘微挫0.07%至3159.15点，深圳综指跌0.09%至1834.56点。此外，中小板综指微跌，创业板综指微涨。由盘面看，热点显得有些无序，除海南、石油等极少数板块走强外，盘面在整体上显得比较乏味。

最近市场关于“入摩”的炒作是有一些，本周稍早权重股就相对较强，但持续性存疑，周三权重股纷纷停止上攻。如果不是北上资金如此悍勇地布局“入摩”题材，情况或会更差。

当前的市场环境可能还无法支持白马蓝筹持续性上涨，只能支持间歇式的上涨，其根本原因是几个：一是流动性略偏紧，二是去年累计涨幅过大，三是市场注意力显著向创业板分流，四是中美贸易谈判并未明朗。

周三国债期货继续下跌，虽然跌速有所减缓。其实本月流动性情况还好，下月可能会有考验，一方面是因美联储下月大概率会加息，另一方面在于下月月底即半年度结束通常会有流动性考验。如果最近一、两个月很难看到资金面明显转暖，那么股指应也很难持续性上涨，即便有“入摩”题材。

去年市场注意力始终在白马权重股上，创业板少有人关注，但今年情况显然不太一样了。资金虽然不完全由蓝筹转向科技股，但至少也会分流一部分。如此一来，本就捉襟见肘的权重、蓝筹的资金压力显然就更大了。

中美贸易协商出现了明显向好迹象，但具体谈判是个技术活，最终情况如何也只能边走边看了。市场中总会有那么一部分资金会规避不确定性的，所以此事将持续性构成干扰。

此外，个人觉得足球世界杯因素可能也有些利空。就2014年来说，这一年下半年大牛市启动，当年夏天也是世界杯，赛事期间大盘低迷不振，但结束后才走好。2010年世界杯更是如此，期间股指甚至于低位跳水。再看2006年，这年是特大大牛市，可世界杯期间股指也是“停步不前”的。

我这么说虽然有些主观，但细想可能也是有一些道理的。别说世界杯这么大的事，就算是某券商策略会之类无厘头的事，往往也会有机会扰动市场。

虽然大盘整体上会比较困难，但投资者买的是具体个股，而如果择股得当，仍是有机会跑赢大势的，由这个意义上讲，投资者在秉持投资理念的基础上还是可以操作的，但过度喜欢炒作题材股的投资者可能赢面不大。

许多投资者虽然偏爱投机，他们虽也同意“一赚二平七亏”，但总相信自己会是个例外，我觉得这是个最大的误区！

就算投资者坚持价值投资理念，由于市场环境是相对艰难的，所以操作难度依然很大，我觉得胜率也许不会太高。如果说“今年炒股是个事倍功半的活”，我觉得这个观点也不算过分。

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