油轮运输行业处周期底部 中远海能去年净利跌8.1%

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中远海能业绩会现场

每经记者 张晓庆 上海摄影报道 每经编辑 姚治宇

去年国际油轮运输市场供需失衡，运价震荡下跌，油运行业低迷，中远海能业绩也受到明显影响。3月28日，中远海能（600026，SH；01138，HK）发布2017年财报，实现营业收入97.6亿元，同比下降25.84%；实现归属于母公司所有者净利润17.66亿元，同比下降8.1%。

2017年以来，油品运输进入下行周期，业界认为，这是近二十年来油运行业最艰难的时刻。中远海能总经理刘汉波也在业绩会上称，油轮运输行业目前已经处于周期底部，但也是逆势发展的好时机。

外贸油运尚待复苏

据Clarksons统计数据，2017年，全球原油轮运力需求同比增长约5.0%，运力供给同比增长约5.7%，运力供过于求的局面加剧，导致市场运价下跌。另一方面，2017年燃油价格大幅攀升，全年平均布伦特油价为54.7美元/桶，同比上涨了21.02%，四季度一度突破67美元/桶的大关。

受以上不利因素影响，国际油运市场各主要船型日收益同比大幅下滑，全年国际油运市场VLCC（超大型油轮）船型中东-远东航线平均日收益为22682美元/天，同比降低45.7%，其他船型典型航线平均日收益同比降低18%~112%。

中远海能也受到了明显影响，去年持续经营业务实现营业收入97.59亿元，同比减少2.63%；持续经营业务营业成本达75.40亿元，同比增加11.08%。其中燃油费支出达20.27亿元，占比达27.21%，同比增长42.37%。

从业务板块来看，2017年，中远海能外贸油运运输收入58.68亿元，同比下降15.80%；毛利润同比下滑68%至6.3亿元，毛利率降低17.4个百分点至10.80%。不过，公司VLCC船队经营水平高于同期市场47%。

3月29日，中远海能董秘李倬琼对此解释称，公司能够跑赢市场主要得益于规模效应的提升。2016年重组完成后，公司规模大幅提升，有利于公司更好地布局细分市场，投放运力；在经营方式上，比如期租、COA(包运合同)等方面也能进行合理布局，并且在成本采购方面议价能力也有所提高。

相较而言，内贸油运方面，中远海能收益较为稳定，运输收入29.08亿元，同比增长6.6%；毛利10.15亿元，同比下降11.3%；毛利率同比降低7个百分点至34.9%，在内贸原油运输市场所占份额达到56%。

此外，值得注意的是，2017年，中远海能LNG运输业务贡献净利润2.36亿元，同比提高81.4%。公告显示，2017年末，中远海能共有16艘参与投资的LNG船舶投入运营，较上年年末增加了5艘；尚有22艘已签约参与投资的LNG船舶在建或待建，全部将于2020年底前上线运营。

刘汉波表示，公司旗下全部LNG船舶都已签订了长期期租合同、收益高且稳定，未来三年公司LNG板块的贡献还将成倍增长。中远海能则在年报中表示，集团LNG运输业务正在加快步入收获期，公司将抓住市场黄金发展期，加快扩大LNG运输业务规模。中远海能副总经理、总会计师项永民透露，基于对LNG进口需求的看好，公司也正在研究建造LNG即期市场船舶。

行业艰难时逆周期扩张

值得注意的是，刘汉波也在业绩会上称，油轮运输行业目前已经处于周期底部，但也是逆势发展的好时机。

李倬琼则引用狄更斯《双城记》的一句话，称“这是最坏的时代，也是最好的时代”。目前行业面临着周期性、结构性、增长性三个机遇的叠加，因此，公司将继续实施逆周期发展战略，抓住市场窗口期低成本扩张。

中远海能2017年报显示，2017年其抓住造船价格处于低位的时机，签订了新造16艘油轮的建造合同；与中化集团达成了期租租入5艘VLCC及COA合作协议，扩大了市场份额；并且通过增资方式收购了中石油成品油海运板块大连海运。

对于今年国际油运市场情况，从运力供需基本情况来看，Clarksons预计，2018年原油轮运力需求增速为5.2%，运力供给增速为3.5%，需求增速高于供给增速1.7个百分点。

中远海能方面认为，国际油运市场供需关系今年将明显改善，从目前的现货市场和拆船量来看，Clarksons的预测正在逐步验证，如果预测成立，今年可以算是一个平衡点。

刘汉波表示，今年中远海能还将加快向全程油轮运输服务商的战略转型；同时实施“挺进蓝海”战略，进军甲醇、乙醇、乙烷等清洁能源运输领域。