我国对外投资理性回归 前9月达780亿美元

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10月17日，商务部公布前三季度我国对外投资的有关情况。数据显示，2017年1~9月，我国境内投资者共对全球154个国家和地区的5159家境外企业新增非金融类直接投资，累计实现投资780.3亿美元，同比下降41.9%。

商务部研究院国际市场研究所副所长白明接受《每日经济新闻》记者采访时表示，去年前11个月的对外投资并不完全具有参照意义，存在非理性投资的水分。“今年以来，对外投资增速大幅下滑，我认为是一个逐步回归理性的过程。企业需要有一个适应的过程。到了明年，对外投资增速有望显著回升。”

对外投资积极性没有减弱

自2016年12月以来，商务部会同有关部门在推动对外投资便利化的同时，加强对外投资的真实性、合规性审查，非理性投资得到有效遏制。与此同时，我国对外投资增速较去年大幅下降。

虽然今年前三季度我国对外投资比去年同期降幅超过四成，但通过梳理可以发现，在非理性投资得到有效遏制的大背景下，我国对外投资的降幅按季度呈现逐步收窄的趋势。

商务部的数据显示，前三季度，我国非金融类对外直接投资降幅比上半年环比减少3.9个百分点。其中，第三季度较第二季度环比增长7.9个百分点。

根据以往数据，2017年1~6月，我国境内投资者共对全球145个国家和地区的3957家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资额481.9亿美元，同比下降45.8%。而2017年一季度，我国境内投资者共对全球129个国家和地区的2170家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资205.4亿美元，同比下降48.8%。

白明表示，对外投资降幅逐步收窄，一方面说明在过滤掉非理性投资部分以后，企业对外投资的积极性并没有减弱。另一方面，也说明投资结构在持续优化，资金更多的流向国家鼓励的项目。

据商务部统计，今年上半年，中国房地产业对外投资同比下降82.1%，只占同期中国对外投资总额的2%。此外，昔日中国企业海外投资的热门领域——文化、体育和娱乐业等海外投资下降82.5%，占同期对外投资总额的1%。

而前三季度，根据商务部统计，房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。对外投资主要流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智认为，政府对于投资的金融管控和对非理性投资的真实性审查，成为今年前三季度对外投资同比下降的主要因素。除此之外，人民币汇率企稳，对外投资企业汇率压力减小，资本外流的趋向减弱，也会客观反映到对外投资的数据上。

对“一带一路”国家有新增投资

虽然前三季度我国对外投资继续延续超过40%的下降幅度，但对“一带一路”沿线国家投资却逆势上扬。

商务部统计，我国企业对“一带一路”沿线的57个国家有新增投资，合计96亿美元，占同期总额的12.3%，比去年同期增长4个百分点。

值得关注的是，前三季度，我国对“一带一路”沿线部分国家投资额增长较快。比如，我国对柬埔寨直接投资同比增长82.9%；对老挝投资同比增长68.8%；对马来西亚投资同比增长68.2%；对俄罗斯投资同比增长34.1%。

白明告诉记者，对“一带一路”沿线国家投资都是实体投资，几乎不存在虚拟投资的情况。而制造业、纺织业等实业投资基本上都是国家鼓励投资的项目类型。“此外，我国在柬埔寨、俄罗斯等国均建立了产业园，有助于让企业更好地走出去。”

除了上述原因之外，《每日经济新闻》记者还发现，中方企业对柬埔寨投资增速迅速增长，可能也与该国政府出台的外资优惠政策有关。

中国驻柬埔寨大使馆经济商务参赞处的官网显示，柬埔寨新修订的《投资法》为外国投资者提供了诸多投资保障。比如对外资与内资基本给予同等待遇，所有的投资者，不分国籍和种族，在法律面前一律平等；不实行外汇管制，允许投资者从银行系统购买外汇转往国外等。

而在投资优惠方面，包括免征投资生产企业的生产设备、建筑材料、零配件和原材料等的进口关税；外资企业投资后可享受3~8年的免税期；企业利润用于再投资，免征利润税等。