道达投资手记：有大佬喊出股市“可能已转入牛市”

最近，A股市场的表现，确实有些“强得不像话”。昨天早上，大盘还跌得惨兮兮的，沪指一度下跌超过18点，但到了下午，市场又“活”了过来。最终，上证指数还上涨1.07点，创业板指数更是大涨0.94%，重返1900点之上。 前两天，达哥还抛出了牛市是否真的已经到来的讨论，昨天就有一位大佬级分析师喊出，股市“可能已转入牛市”。 此前，达哥在“道达号（微信号：daoda1997）”文章中提出的观点是，现阶段大盘处于温和上涨行情中，还难以断言牛市是否已经来临，观点属于谨慎乐观。 而昨天，有报道说，著名分析师、安信证券首席经济学家高善文发表文章称“股市已转入牛市”。在我印象中，高善文的研究风格向来还是比较谨慎的，一般不会轻易断言牛市。所以为了验证这个新闻的真实性，达哥专门找到了高善文这篇文章的原文，其实，人家原文标题叫做《关于经济周期的一些看法》，还是比较含蓄的。 而在这篇文章中提出了两个问题：一是7年经济增速下行的底部是否已经可以确认？二是股票市场是否已经转入牛市、至少是大级别的反弹？ 对于这两个问题的答案，用高善文自己的话说，“这两个问题的答案也许都是肯定的。”我认为，高善文的准确意思是，经济增速下行的底部可能已经确认。对股市的判断是，“可能已经转入牛市，至少是大级别的反弹”。 高善文还认为，去年下半年以来，经济领域出现了不少新情况新变化，这些变化正在被吸收到股价中，也可能即将被吸收到人们未来的消费和投资决策中。 这些新变化包括：一、我国出口明显加速；二、房地产存货去化接近完成；三、产能过剩明显改善；四、通货紧缩的顾虑全面消除，以及由此带来的宏观杠杆率开始稳中有降等。 高善文一直是达哥非常尊敬的分析师，或者说是经济学家，之所以尊敬他，是因为他扎实严谨的研究态度。所以，虽然他认为股市可能已经转入牛市，但还是列举了多个未来经济、股市可能面临的潜在风险点，如美联储缩表、地缘政治因素等等。 不过，高善文认为，他也不知道“黑天鹅”在哪里，也不知道会不会来。更加合理的做法似乎是对预测未来心怀恐惧、对市场波动充满敬畏，在保持数据的密切追踪中，随时准备承认错误并改变看法。 再来说说昨天的大盘，早上的调整，主要还是由于次新股、钢铁股、煤炭股等大幅低开所致。另外，保险股集体走低，银行股也比较软，使得整个大盘陷入到调整之中。虽然尾市大盘以红盘报收，但是实际上整个市场还是在调整。但这种调整，很明显就是强势调整，有可能一两天就完成。 而昨天下午，“中字头”个股突然集体走强，成为引发市场反弹的导火索。不过，“中字头”个股的突然异动，消息面上并没有找到明显的支撑。另外，除了中国中冶强势涨停之外，其他“中字头”个股跟风并不是很积极。而交易所公布的中国中冶成交席位上，全部都是游资。所以，对于这个板块，我个人是持保留态度的，可参与性可能不会太高。 最后说一下后市，市场表现已经非常强了，这一点不用多说，不仅仅沪指强势，看看深成指、中小板指数、创业板指数，也是非常强的。尤其值得一提的是，创业板已经“六连阳”，昨天突破1900点关口，创下了近5个月来的新高。下一步，创业板指数有可能要去挑战上方阻力位，也就是年线所在位置1940点附近。 沪深300指数仓位参考 昨日仓位：六成 今日仓位计划：六成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。