郑眼看盘：券商股大涨 历史会重复吗？

每经编辑 何建川

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周一A股普涨，上证综指收盘涨0.93%至3362.65点，深证综指涨1.39%至1936.76点。此外，中小板、创业板两综指分别涨1.16%、1.67%。由盘面看，权重股中的券商股表现不错，非权重股中的多数品种上涨，次新股中的小盘券商股表现尤其强劲。

券商股上涨暗示市场多少已经有些“怀疑牛市的到来”，但市场这样的情绪不一定能维持，得看进一步的走势。个人以为，券商股出现类似于2014年年底那样的涨势很难出现，因当时有配资等加杠杆这一背景，而现在显然是不可能成立的。

如果资金面没有太多改善，券商股也许能滞后地反映股指上涨，多半就属于跟随性的补涨性质。2014年末那波大牛市领涨的是超大市值的，如中信、海通等，但这次是市值相对较小的次新券商股表现得更好，这其实已能说明些问题了。

由近期国债期货表现看，五债1712合约已连续三连阴，这一般说明资金面不是很充沛，市场只是因情绪提升而普遍加大了仓位。从近期管理层的动作来看，短期内降准的希望有所下降。

到了9月初，大量8月经济指标就将公布，其中PMI指数将打头阵，投资者可以先看这些指标。如果经济较弱，那么降准的机会就会大些，这种情况下题材股、创新类股会好些；如果经济较强，降准机会就小了，这种情况下周期类股可能还有表现机会，相对地题材股机会将少一些。

上周五IPO核发数并没有有加量，我觉得这个在事前是很难预期的，所以就有一些意外之喜了，而这对本周人气的维持理应有些好处，特别是对次新股这一块。周一次新股指数（880529）跳空上涨，跳空幅度居然高达1.07%，收盘时暴涨4.04%至5428.14点。

大盘虽然表现较好，投资者短线可能也不必过分追涨，不如过了月末再说，我这么说主要是还考虑到了以下因素：

首先，通常一年中大多数月份的月末的倒数第二个交易日为新华富时A50股指期指交割日，投资者一般应暂避一避，过了这个敏感点再说。

其次，由形态看，由上证综指、上证50、沪深300、B股指数等分类股指经过连续两天的显著上涨后已冲破或接近本轮行情上升通道的上轨，而且始自8月14日本小波的上涨已经持续了11天，今明两天多半就会有个拉回过程，短线客显然是得提防的。另外，周一上述股指均出现了向上跳空缺口，该缺品多半也会回补。（郑步春）