浔兴股份拟10亿收购价之链65%股权 标的2016年净利前后“打架”

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每经记者 朱万平 每经编辑 宋思艰

停牌逾两个月后，7月10日浔兴股份（002098，SZ）终于披露重大收购草案：公司拟拿出10.14亿元的现金收购新三板挂牌企业深圳价之链跨境电商股份有限公司(以下简称价之链)65%股权，成为价之链控股股东。

不过，财务数据显示，截至今年一季度末，浔兴股份的货币资金仅为7220.89万元，若想收购成功，公司或将面临寻求大额银行贷款和外部融资的局面。

与此同时，由于价之链今年6月刚刚完成一笔1.65亿元的定增，四家私募机构以300.47元/股的价格认购12.08%的股权，如果浔兴股份成功收购价之链，那么这四位参与定增的私募机构手中的股权将价值1.88亿元，浮盈达到2000多万。

溢价347.23% 拟收购价之链65%股权

《每日经济新闻》记者注意到，新三板公司价之链已自今年6月14日起开始暂停转让。

根据交易方案，浔兴股份拟向价之链公司创始人甘情操、朱铃等21名股东支付现金10.14亿元，以购买其持有的价之链65%股份，交易增值率达到347.23%。交易完成后，浔兴股份成为价之链的第一大股东；原第一大股东甘情操股份由33.83%降为16.61%，朱铃持股有22.94%降为11.26%。此次收购完成后，价之链将会从新三板退市。

资料显示，价之链是国内领先的跨境B2C电商企业，公司通过亚马逊等第三方平台，采用海外仓储物流方式，将3C电子产品，销往欧美日等发达国家市场。浔兴股份发布的收购方案显示，经审计，2015年、2016年、2017年1～3月，价之链主营业务收入分别为1.374亿元、4.566亿元、1.021亿元，净利润分别为882.60万元和5570.27万元和421.73万元。 

不过，《每日经济新闻》记者注意到，根据价之链此前公布的年报数据显示，2015年和2016年公司分别实现营业收入1.374亿元和4.570亿元，实现净利润875.76万元和5908.35万元。这与浔兴股份最新披露的价之链财务数据存在差异，特别是2016年净利润数据，二者相差338.08万元。

本次交易的对方之一，作为价之链管理层的甘情操、朱铃则承诺：2017年、2018年、2019年价之链的扣非净利润分别不低于1.00亿元、1.60亿元、2.50亿元。而对于此次交易，浔兴股份表示，本次交易完成后，公司将在现有拉链业务基础上，形成“拉链+跨境电商”双龙头，将丰富公司盈利增长点、提升公司的盈利能力。

标的4机构投资者有望浮盈数千万

值得注意的是，本次交易不仅交易金额高达10.14亿元，而且交易的方式是采取现金交易来进行，而根据浔兴股份的财务报告显示，截至2016年末和今年一季度末，公司货币资金分别为8910.43万元和7220.89万元。

这显然远远无法满足本次交易的现金需求。为此，公司拟采取自有资金、银行贷款以及其他外部融资相结合的方式筹措资金，而且来自公司外部的资金或将不是小数。浔兴股份也表示，本次交易，公司通过外部债务融资等方式，现金收购价之链65.00%的股份。本次交易完成后，公司负债预计将会大幅增加。

值得注意的是，6月12日，交易标的价之链刚刚完成了一笔1.65亿元的定增。价之链该次定增于今年2月披露方案。四名私募机构投资者以300.47元/股认购54.91万股，占有12.08%的股权。其中海通开元、海通齐东、宁波君度分别出资5000万元认购16.64万股，北京中融天然出资1500万元认购了4.99万股。

按照浔兴股份的收购方案，浔兴股份拟分别向海通开元、海通齐东、宁波君度、中融天然收购所持有的8.32万股、8.32万股、16.64万股合4.99万股价之链股权，收购完成后，除海通开元、海通齐东还将持有8.32万股和8.32万股价之链股权外，其他两家机构将不再持有价之链股权。

而如果浔兴股份成功收购价之链，按照浔兴股份的收购价343.38元/股计算，那么这四位参与定增的私募机构投资者将获得2356.6万的浮盈。