恒大增资引进700亿战投 负债率降幅近一半

每经记者 魏琼 每经编辑 卢祥勇

今天（6月1日）早间，中国恒大（03333.HK）发布公告显示已与投资者订立第二轮投资协议，引入395亿元（人民币，下同）资本金，连同第一轮引入战投，共计成功引入700亿元资本金，共换取恒大经扩大股权合计约26.12%。

受此消息影响，中国恒大今天开盘应声上涨，涨幅一度超7%。

两轮战投成功引入

700亿元战投规模，超出早前450亿元预计，为恒大发展提供更多资金支持。同时进一步改善资本结构，负债率从119.8%降至61.2%，降幅接近一半。

据中国恒大公告，第二轮投资者包括深业集团子公司茂文科技、宝信投资、睿灿投资等在内的13家企业。其中，茂文科技出资55亿元，持股2.0522%；宝信投资、华达置业、麒祥投资分别投资50亿元，分别持股1.8657%；健诚投资出资35亿元，持股为1.306%，鸿达投资出资30亿元，持股1.1194%；宇民投资、金橙宏源、嘉寓投资分别出资20亿元，各持股0.7643%；深圳中意投资、豪仁投资、永合金丰分别出资10亿元，各持股0.3731%。

睿灿投资同时是第一轮战投增资伙伴，加上第一轮增资的30亿元，睿灿投资两轮共投资65亿元，占恒大增资完成后经扩大股权约2.4254%。

每日经济新闻曾报道，部分恒大供应商通过投资苏州睿灿投资，定向参与恒大增资，以期获得恒大重组上市资本收益及与恒大保持业务战略合作，其中包括万和电气、老板电器、顾家家居以及友邦吊顶在内的四家企业以及世联行共出资12亿元。

第二轮增资完成后，凯隆置业持有中国恒大约73.88%权益，投资者持有约26.12% 的权益。两轮战投的成功引入，标志着恒大重组深深房A回归A股迈出重要一步。

根据中国恒大披露的最新进展，第一轮战略投资已于2017年4月1日办理工商变更登记。与第一轮引资相同，恒大承诺：2017年、2018年和2019年三个财年的净利润分别不少于243亿元、308亿元和337亿元。

三年利润承诺888亿元

据恒大发布的数据显示，截至2016年年底其土地储备约2.29亿平方米，原值达3600.7亿元，市场估值高达7005亿元，现金余额为3043.3亿元，均处于行业的最高水平。

恒大早前发布的公告显示，恒大未来三年（2017-2019年）预期合约销售额分别约为4500亿元、5000亿元、5500亿元，预期营业收入分别约为2800亿元、3480亿元、3800亿元，预期扣非净利润分别约为243亿元、308亿元、337亿元，三年利润合计888亿元。

中国恒大集团董事局副主席夏海钧早前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，恒大上市以来的平均净利润在10%以上，三年业绩销售金额和营业收入来看，预期净利润大概在1000亿元左右。制定的888亿元目标是打了8折的，恒大完全可以实现。

一个月前，恒大已赎回永续债561.8亿元，完成赎回50%永续债，全年则计划赎回70%的永续债。债务规模和永续债的减少，将为恒大增加大量利润。

摩根士丹利日前发布报告显示，恒大负债率将在2017年中报发生大幅下降，2016年至2019年股东应占利润年复合增长达56%，再综合考虑分派股息政策、引入战略投资者等一系列重大事件，故给予其最高买入评级。