来宝集团崩盘记：股价再度暴跌32% 债券遭猛烈抛售 评级连降三级

来宝集团股价早盘一度重挫32%，跌至0.45新元。

这一昔日亚洲最大大宗商品贸易商已连续四天下跌，股价跌至2001年来最低。

大宗商品牛市结束，偿债能力堪忧，来宝集团的危机早已浮出水面。关键时候，来宝还押错煤炭走势带来一季度糟糕的财报，盈利能力也出现下滑，来宝当时创下了其史上最大跌幅。

而今日来宝股价重挫的原因主要有二：昨日路透称中国中化不再寻求收购来宝股份，晚些时候标普将该公司评级连降三级至垃圾级。

来宝债券价格亦暴跌，三个月前发行的2020年到期的债券，相对面值价格已接近腰斩，至42美分。

来宝曾是亚洲最大的大宗商品贸易商，负责一系列工业和能源产品的全球供应，尤其是能源、动力、燃气、金属和碳素钢等大宗商品。在大宗商品的十年牛市里，来宝集团借助腾飞的中国经济，顺利做大做强。

但大宗商品繁荣终结，深陷财务困境的来宝也未能幸免，沦为垃圾级公司。

昨日标普将来宝集团企业信用评级从B+下调3级至垃圾级CCC+，称“我们相信该公司的资本结构是不可持续的，该公司在未来12个月可能面临无法偿债的压力”。

穆迪也已经在去年年底将来宝集团信用评级降至垃圾级Ba1，近期再次调降至Caa1。

约20亿美元的银行贷款将于六月底到期，来宝需要在今年再融资至少6亿美元。而2018年，来宝需要再融资15亿美元。CreditSights分析师Andrew Devries指出，最近来宝公司股价和债券暴跌，再加上公司信用评级遭下调，这将足以吓跑许多银行，无论来宝的抵押品价值如何。

而来宝的盈利能力也着实堪忧。5月初，来宝预计一季度净亏损1.29亿美元，而该公司去年同期盈利4050万美元。公司预计在2018/2019财年才能重新实现盈利。

华尔街见闻此前提到，去年下半年中国国内期货市场上的双焦行情，可能使得莱宝对今年的煤炭价格走势看涨，因此其在纸货市场(主要是大商所动力煤期货)上选择反向操作进行做空，但由于期货涨势超过莱宝预期，导致其套保盘空头头寸被迫平仓。

英国金融时报援引消息称，过去一年中，有几位潜在客户已经接近诺贝尔，但截至目前，还没有任何白衣骑士愿意投资。马来西亚主权财富基金去年也对来宝进行了考察，但放弃了进一步对话。

昨日路透也援引消息人士表述称，中国中化不再寻求收购来宝集团股份，因最近来宝集团的“波动”引起中化集团对其业绩和偿债能力的担忧。