郑眼看盘:市场维持偏弱震荡格局 投资者宜弃大就小

每经编辑 每经记者 郑步春    

每经记者 郑步春

本周二A股偏弱震荡，上证综指收挫0.49%至3102.88点，深证综指微跌0.14%至1981.32点，成交量基本与上一交易日持平。由盘面看，股指全天表现偏弱，除次新股、券商股等少数板块稍强外，其余大多下跌。临近收盘时，护盘资金似有出手，一些“中”字头股票及其他一些权重股略有拉升。

央行这几天通过公开市场操作不断“放水”，上周五净投放了450亿元，本周一净投放650亿元，周二加码至1650亿元。但从市场反应上看，资金面仍然偏紧。上周四国债期货盘中跌停，周五大幅反弹，本周一又再度大跌，周二则在大幅低开后于午后收回了下跌失地。由Shibor利率看，最近几天资金成本仍是不断升高的，暗示市场仍需要注入流动性。

值得注意的是，我发现近年来市场上有种不好的现象，就是认为“央行在关健时候会心软”。“央妈”一次被频繁提及，就是这种认知的形象体现。基于这种认识，一些激进的投资者或者说投机者在操作时往往刻意忽略掉了一些风险。当市场不好时，这些激进者就变身成为“坏了一锅汤”的老鼠屎，同时自身也蒙受了巨大损失。

本来嘛，金融市场就像是战场，不能到战场上了还总盼着有个“妈”来时时刻刻照顾着你，而是应该为自己的投资行为负责，自负盈亏。光想着投机，就要为自已的过份贪婪、背离常识承担责任。

就我国特殊情况来看，央行在稳定物价以外，多少还保留了些稳增长的职能。不过，由最近央行的动作来看，似乎已经在努力扭转市场上“央行在关健时候会心软”这种不好的预期。所以我建议在债市内仍有过长、过多杠杆的各路机构，不要再死扛了，能打平或减亏出局就尽量轧平头寸吧。

就A股来说，在央妈这回“适度注资”干预下，我相信年末前大盘整体上会维持弱势震荡格局，也许会再往下探一些，但不会跌太多，不排除短期内跌多了后出现稍稍反弹的机会。

在资金面趋紧及中央推进改革等因素影响下，投资者可能得调整持仓结构。我认为未来成长性公司，尤其是民企可能机会更大。一方面是因为此类品种盘子远小于国企，是资金面偏紧格局下的不错选项；另一方面，是个人感觉未来的改革多半会向民企倾斜。

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