调研秘事：20多位基金经理亲自出马，他却逆势直奔这只*ST

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每经记者 陈晨

能让基金经理亲自出马调研的个股，那绝对是有看点；能让基金经理出马，基本上意味着该股已进入基金经理所在公司的基本股票池。同时还意味着，该股极有可能进入基金经理的核心股票池，甚至变成超配股甚至是顶配股品种，那潜力绝对杠杠的。

最受关注的调研：基金经理扎堆调研索菱股份

据火山财富（微信公众号：huoshan5188）记者不完全统计，在7月14日~7月22日期间，共有20多位基金经理躬亲调研，这一下子就让受调研上市公司“热闹”来了。记者发现，在这期间，最受基金经理关注的就是索菱股份了。7月14日，索菱股份受到了西南证券、东北证券、国泰君安等7家券商，兆丰禾投资、展博投资、东方港湾3家私募，以及信达澳银、安信基金、宝盈基金等11家公募的调研，而在这11家公募基金中，有5家派出了各自的基金经理，分别是中欧基金基金经理庄波、信达澳银基金基金经理柴妍、安信基金基金经理聂世林、广发基金基金经理邱璟旻、金鹰基金基金经理倪超、宝盈基金专户投资部投资经理朱建明。

这一下子吸引了这么多的基金经理前来调研，那么在调研中，他们都关注些什么呢？6月下旬，公司披露了重组预案。根据方案，索菱股份拟以26.42元/股向交易对方发行1916.22万股，并支付现金2.11亿元，合计作价7.17亿元收购三旗通信100%股权（5.9亿元）、英卡科技100%股权（1.27亿元），而本次调研中，这两大标的的基本情况就成了机构关注的焦点。

据介绍，三旗通信是一家从事移动通信产品的研发、设计、销售及售后服务的高新技术企业，并逐渐向车联网领域渗透。目前三旗通信研发的车载应用终端、车载数传设备、视频观后镜等车联网产品已经进入日本主流汽车厂商。

英卡科技主要从事基于自主研发的车联网核心平台和车联网开放平台提供车联网SaaS服务和车联网技术服务，2015年，英卡科技车联网技术开发服务的收入占比约六成，SaaS 服务收入占比约四成，未来SaaS服务是主推方向。

公司表示，通过整合三旗通信和英卡科技，公司将形成软件+硬件+运营平台完整的车联网产品解决方案。银河证券据此也表示，公司布局车联网全产业链，未来无人驾驶的布局值得期待。另外，公司预计9月份将申报材料报证监会，力争年内通过证监会核准。

索菱股份是国内后装车载终端市场企业，在2015年年报中明确表示，通过三年转型，实现由原来的“后装销售为主”逐渐转变为“前装与后装协调发展，最终全面进入前装市场”的经营目标。调研中，公司也透露了前装业务的最新进展情况，公司表示，目前在浙江众泰、上海通用等原来客户的基础上，今年新增加了广汽丰田、广汽三菱等客户，今年前装业务收入占比会有明显提升，争取2017年前装业务收入占比达到四五成左右。

光大证券认为，假设2020年中国每年汽车产量在3000万台左右，车载系统渗透率为 56%，同时假设车载信息终端平均价格为1600元/套，对应前装市场规模约为269亿元人民币。随着公司前装战略的稳步推进，将切入更为巨大的市场，有望支撑更为高速的增长。

公司2015年实现净利润6526万元，同比增长1.17%。今年一季度公司净利润达1558万元（同比增长2.51%），截至今年上半年，公司预计实现净利润2845.85万元~4268.77万元，比上年同期变动-20%至20%。国海证券估计，若重组通过证监会核准并顺利实施，将分别增厚 2016年~2018年业绩，预计分别增厚这三年净利润5000万元、6200万元和7600万元，这么看来，公司业绩将会在2015年的基础上实现翻倍增长。

索菱股份自7月5日复牌，便接连三个涨停。从7月5日~7月22日期间，索菱股份4次荣登龙虎榜，分别是在7月7日、8日、11日和22日，其中，7月22日最为壮观，买入前五均为机构专用席位，合计净买入约1.5亿元。不过，似乎机构出现分歧，在卖出前五中，卖一和卖四也为机构席位，合计净卖出约8600万元。

伴随着机构的买买买，公司股东也开始了卖卖卖。公司7月7日公告，持有公司股份10497884股（占公司总股本比例为5.74%）的股东深圳市珠峰基石股权投资合伙企业计划自三个交易日后的六个月内，以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过10497884股（占公司总股本比例为5.74%），即清仓式减持。

根据大宗交易数据，上述期间，公司共有5天大宗交易，分别是7月6日、8日、13日、14日和20日。值得注意的是，7月13日，共有16笔大宗交易记录，以38.30元/股成交了500万股，耗资约1.9亿元，7月20日，共有14笔大宗交易记录，以39.89元/股成交了422万股，耗资1.68元，而上述两日大宗交易买方均为机构席位，卖方均为西部证券股份有限公司深圳海德三道证券营业部。调研中，公司表示，公司6月份解禁的限售股主要是IPO前入股的PE股东和公司内部自然人持股，PE股东从公司2010年股改开始，持股时间较长，陆续有退出需求，近期已通过大宗交易或集中竞价方式进行了减持。

最另类的调研：基金经理调研*ST股

*ST煤气于近日受到了3次调研，分别是12日、15日和18日，其中在15日的调研中，前去的调研员是中邮基金基金经理许进财。现在市场上都在热炒白马股，而基金经理却去调研了一只*ST股，这不仅市场上也极为少见，而且也增加了这家公司的想象空间。

停牌半年之久的*ST股于6月20日发布了重大资产重组方案，拟以85613.96万元置出全部资产，注入关联公司晋煤集团持有的蓝焰煤层气100%股权。重组后，晋煤集团成为控股的股东，实际控制人仍为山西省国资委。

重组方案发后不久，*ST煤气受到了深交所发出的问询函，要求*ST煤气结合控制权变更以来，公司向实际控制人及其关联方购买资产的情况，明确说明并披露本次重大资产重组不构成借壳上市的依据及合理性。之后，公司回复了深交所。

为此，7月6日公司举行了关于重大资产重组媒体说明会。包括行业状况、业绩承诺及重组后的发展战略等，这与许进财的调研内容大体相似。

简言之就是，蓝焰煤层气按照2015年的口径，2016~2019年的对外销售量并是逐年上升的，晋煤集团表示，其对蓝焰煤层气的业绩承诺预计可以实现。另外，如果被认定为是借壳上市，重组将会中止。不过，7月27日晚间，公司发布公告称，收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》，证监会决定受理公司注入蓝焰煤层气股权相关事项。

由于煤炭市场持续低迷，*ST煤气近三年主营业务收入与净利润均出现较大幅度的下滑，其2013年、2014年、2015年净利润分别为4548.22万元、-9.95亿元、-15.66亿元，因连续两年持续亏损，公司目前已被实施退市风险警示，如果公司不能在2016年净利润实现扭亏为盈，2017年公司将被暂停上市，所以公司急需通过兼并重组等方式寻求新的盈利增长点。

而另一面，晋煤集团承诺，若本次重组于2016年度内实施完毕，蓝焰煤层气2016年度、2017年度及2018年度扣非净利润分别不低于3.5亿元、5.32亿元和6.87亿元。

或许也正是因为重组后能够打开公司的发展空间，盈利可期，因而吸引了机构的调研。*ST煤气自7月7日复牌后至今涨幅为2.64%，但振幅却达27%。

海通证券近日表示，预计公司 2016 年底可完成重大资产置换并发行股份，剥离原有亏损资产， 股本从 5.1 亿提升至 9.6 亿，预计公司2016-2018 年实现净利润 3.5亿，5.4亿，7.2 亿，每股EPS为0.37、0.57、0.75元，按照25倍PE估算公司目标价14元（今日收盘8.94元）给予公司买入评级。

基金经理亲自出马调研的公司一览

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