云南国际借壳文山电力 上市公司实际控制人未变

每经编辑｜每经实习记者 霍雨佳    

停牌逾三个月的文山电力（600995，前收盘价9.22元）12月23日发布重组预案称，公司拟以发行股份和支付现金的方式收购云南国际，此次重组不会导致公司实际控制人发生变更，但构成借壳上市。公司股票将继续停牌。

公告显示，公司拟以7.55元/股非公开发行5066万股，并支付现金6.32亿元，合计作价10.15亿元收购控股股东云南电网和关联方南网国际合计持有的云南国际100%股权；同时拟以不低于7.55元/股非公开发行股份募集配套资金不超过8.37亿元，用于支付现金对价及公司固定资产投资项目。

另外，评估机构以2015年10月31日为评估基准日，对标的公司100%股权的预估值为12.15亿元。评估基准日后标的公司对以前年度未分配利润进行现金分红2亿元，扣除分红后的交易作价预估值为10.15亿元。

据了解，云南国际主营业务为跨境电力贸易和境外电力工程EPC总承包，目前已开展向越南、老挝及缅甸供电业务，并向缅甸瑞丽江电站及太平江电站购电回送国内；同时该公司在老挝开展了“老挝230kV北部电网EPC”项目，担任项目的总承包商，该项目于2015年年内基本完工。

财务数据显示，文山电力2013年、2014年及2015年1～9月净利润分别为1.29亿元、1.04亿元和1.2亿元，净资产收益率分别为10.06%、7.65%和7.38%，文山电力售电量及电价呈下滑趋势；云南国际2013年、2014年及2015年1～10月份的净利润分别为2602万元、1.9亿元及3.3亿元，净资产收益率分别为20.65%、59.99%和39.51%，报告期内盈利状况良好。但是，云南国际盈利构成中EPC业务的贡献占比较高，经估算，2013年、2014年、2015年1～10月云南国际净利润构成中老挝230kV北部电网EPC项目净利润贡献分别约为0万元、9600万元和2.5亿元，扣除该项目净利润后，报告期内云南国际的净利润分别约为2602万元、9298万元和7781万元。

文山电力表示，此次收购有助于提升文山电力整体实力，实现全体股东的利益最大化，同时，利用上市公司平台，实现协同效应，能加快业务发展，推进上市公司多元化发展战略。