期货子公司注入搁浅 云南铜业25亿定增终止

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每经记者 吴林静

9月7日晚间，云南铜业（000878，SZ）公告称，决定终止定增复牌。

原本，云南铜业拟定增25亿，一方面偿还银行债务，以改善公司资产负债结构；另一方面收购参股公司云晨期货有限责任公司（以下简称云晨期货）剩余60%股权。

云南铜业6月8日开始停牌筹备定增，这期间A股市场连续下跌。为此，云南铜业称“受到市场调整和项目特殊性影响”，终止了定增计划。截至今年6月30日，云南铜业总负债181亿元，今年上半年财务费用约3亿元。

作为此轮A股动荡的后遗症，期货市场正成为规范对象。有人猜测，是否是期货市场深度调整影响了云晨期货注入上市？昨日云晨期货一位内部人士告诉《每日经济新闻》记者，提高手续费、调低开仓量限值标准等是期货市场惯有的调控手段，公司早就做好应对准备，并没受太大影响，据其所知，“这些也绝不是影响这次运作失败的原因”。

昨日，记者多次致电云南铜业董秘办，但无人接听电话。

定增还债告吹

从6月8日起就因筹划重大事项停牌的云南铜业，9月8日迎来复牌，却称25亿的定增被终止，这让投资者大跌眼镜。

云南铜业在复牌公告中称，谋划3个月的“重大事项”即拟非公开发行股票募资约25亿元，然而“由于受到市场调整因素的影响”，定增被终止。

《每日经济新闻》记者查询发现，停牌前A股市场上升势头正劲。彼时，云南铜业的股价也自今年1月5日15.71元/股的收盘价，涨到了停牌前24.50元/股的收盘价。不曾想到，停牌不久股市就连续动荡，云南铜业随后发布了拟增持公告，控股股东云南铜业（集团）有限公司（简称云铜集团）增持金额不低于2.6亿元，欲复牌后稳定股价。

记者发现，复牌同时，董事会还审议通过了向云铜集团借款的关联交易的议案。

财务费用居高不下着实是云南铜业的心头病。据其2015年半年报显示，上半年营业收入287.08亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润为-1351.4万元。截至今年6月30日，公司资产负债率达73%，总负债达181亿，其中“短期借款”和“长期借款”两项合计约117.9亿元。今年上半年财务费用约3亿，而2014年则高达7.6亿元。

期货公司注入搁浅

云南铜业原本打算定增还债后，余款用于收购云铜集团持有的云晨期货60%股权并增资4亿元。

云晨期货官网显示，其成立于2002年，可代理客户从事国内所有品种的期货交易，旗下有三家营业部。

值得注意的是，云晨期货最初注册资本为5000万元，2012年4月，云南铜业及云铜集团对其增加注册资本共计6000万元，云南铜业依然持股40%。云南铜业表示，这次增资能够使云晨期货达到申请开展新推出的投资咨询业务条件，同时提高资本充足率，利于其拓展业务。

这个业绩被看好的子公司，这几年也给上市公司也贡献了不少利润。2015半年报显示，截至2015年6月30日，云晨期货净资产1.7亿元，净利润689万元，上半年云南铜业投资云晨期货收入275.6万元。

值得注意的是，云晨期货没能注入的原因，公告只表示因“项目特殊性的影响”。《每日经济新闻》记者昨日多次致电云南铜业董秘办，电话却无人接听。

云晨期货所在期货行业目前正是资本市场调整的重点，为最大限度抑制市场过度投机，近日中金所从多方面祭出杀手锏。云晨期货在官网上也提示投资者，因中金所出台保证金、手续费、日内开仓量限值标准等的规定，期货公司也有相应的调整。

“调整是常规程序，公司早已做好了应对准备，业务没有受太大影响。”云晨期货一位内部人士向记者表达了希望注入上市公司的意愿，“作为金融公司，需要资金保证业务拓展和资质通过”。但他又表示，“据我了解，所谓的期货市场调整，绝不是影响这次上市的原因”。