熊市是否快跌没了？看著名投资人迈克吴怎么说！

每经编辑 吴永久

在本轮股市大跌之中，期指引发了极大的争论，有的业内人士认为，期指是本轮股市大跌的罪魁祸首，另有业内人士对此予以反驳。9月2日晚间中金所公布了期指新规，市场人士对此作何解读呢？未来股市何处见底呢？更多价值信息，请关注微信公众号：火山财富，huoshan5188。

期指的是非争论，谁是导致大跌的主要力量？

期指在成熟股市已有多年的历史。我国的300指数期货在2010年4月19日正式上市，上市当日即暴跌，在2010年7月2日上证指数跌到了2319点，中途未见明显大反弹。有业内人士指出，期指分流了一些股市资金，在市场弱市之中分流资金的效应更体现了出来，令市场资金本已枯竭的情况下使资金进一步的趋紧，2010年300期指上市就是一个案例，不过从300期指上市几年之后发现，期指无法改变市场的趋势。更多价值信息，请关注微信公众号：火山财富，huoshan5188。

对于2013年的中小创结构性行情，很重要的一个原因是当时市场见底了，第二个原因是存量资金博弈的格局下市场偏好小盘股，第三个原因可能是套保的机构在300指数上面布局的空单压制了300指数的上涨。

还有业内人士指出，管理层严格规定一些机构必须对利用期指做套期保值，在下跌市中使机构成为了期指中最大的空头，同时因为现货上无券可融来对冲风险，那些量化对冲产品无法在现货上融券再在期指上面做多来修复期指的大幅贴水，这样使得贴水幅度很夸张，导致现货和期指上面多空力量失衡，这更加剧了市场的下跌。更多价值信息，请关注微信公众号：火山财富，huoshan5188。

而对于多空失衡的两融，有业内人士这才是最大的空头，融资盘的践踏导致了本轮牛市泡沫的快速破灭。单方面发展融资，不发展融券，多空力量失衡，在下跌市之中，融资盘只能割肉加剧了股市的践踏，而无融券的买盘来还券，导致多空失衡。因此，有业内人士建议，应该关闭两融。另外一个方面是，市场的不公平，如机构可以通过期指对冲风险，而小资金的散户则没有这个权限，其次，期指与现货的交易制度不匹配，期指T+0，而现货T+1。股市改成T+0之后，有利于改善融资盘的践踏，因为这提高了融资盘的转手的效率。

对于9月2日的中金所新规，有的大V指出，这将让期指空头被关门打狗，也有的指出空头逼仓将会让市场进一步下跌，还有的认为，9月18日，期指即将交割，期指新规这是为了避免期指多头出现偿付困难。有业内人士认为，在期指新规之后，机构在期指上面套保会出现困难，这可能会产生对现货的抛售力度。

著名投资人迈克.吴：目前可以抄底了

著名投资人迈克.吴

在著名投资人迈克.吴的新浪微博（迈克吴股市下作呸）里发布的一个视频中，他近日指出，目前可以抄底了。他认为，市场若再往下跌，由股权质押所引发的风险估计使一些上市公司面临经营困难，导致一些证券公司受损，目前大量的股权质押在券商，其次是银行和信托，而这些可能面临经营困难的上市公司是一些最具活力的民营企业。对于救市，他认为最简单的办法是鼓励现金回购股份。如何救市，可以仿效2008年次贷危机的美联储的救市办法，就是让上市公司发债，央行购买这些债券。而救市的目标点位，他认为应该拉到3500点，拉到一个大家都不愿意卖出的位置。对于弱市之中如何选股，他分析研究了200年来，500多只超级成长股的发展历程来看，在弱市之中上市公司单季业绩连续递增的公司值得去研究，美国思科上涨了1000倍，在经济低迷时期，其业绩依然未受影响。火山君发现，而对于A股的一个经典案例就是2011年的长城汽车，在当年汽车行业业绩增速放缓的情况下，从2011年第三季度开始，长城汽车单季盈利连续增长，一直到2013年半年报，股价从8元多涨到了50多元（前复权价格）。更多价值信息，请关注微信公众号：火山财富，huoshan5188。

大盘是否进入下跌尾声？

根据火山君独家研发的资金监控系统来看，从我国两轮大牛市和两轮大熊市来看，熊市的资金线终极点位一般在上轮牛市资金线的熊牛转换区域。乐观的估计，目前资金线还有30%多的下跌空间，这意味着某一些题材股后市还会继续下跌，这样才能够使资金线完成30%多的下跌空间，而某一些优质股可能提前见底了，这是一种乐观的估计。其次，我们看到，有好一些股票已经完成了牛熊轮回，已经跌到了2000点的水平附近。而筑底是一个过程，建议多研究潜力股，而少操作。