融资余额降至2.04万亿 A股杠杆风险缓解

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◎每经记者 王砚丹

经过连续暴跌后，投资者的信心重建并非易事。

6月30日，大盘迎来了久违的报复性反弹，沪指收盘时暴涨近6%，但融资者并没有着急重返市场。同花顺iFinD统计数据显示，6月30日沪深两市融资余额较29日再次减少394亿元，与29日下降416.9亿元相比，降幅并不明显，融资余额也下跌至2.04万亿元，距离2万亿元大关只有一步之遥。这也意味着，A股的杠杠比率已经下降。

融资客频“受伤”

在892只两融标的中，6月30日只有168只出现融资资金净流入，占比仅为18.83%；融资资金净流出的有724只，占比高达81.17%。

融资净买入金额位列市场首位的是中国中车（601766，收盘价17.09元）。30日，中车共发生30.25亿元融资买入，20.75亿元融资偿还，净买入额达到9.5亿元。但中车走势却并不给力。7月1日，中车以暴跌6.92%收盘。

4月20日，当时的南车触及历史高点39.47元，5月6日停牌时收于29.45元。6月8日复牌后改名中车并一字涨停，但6月9日从涨停到几近跌停，振幅高达20%。随后每况愈下，以其复牌后最高价35.64元计算，到7月1日收盘，公司股票已经下跌52.05%。

在一路下跌的走势中，中车的融资者一直前赴后继。复牌后至6月30日，中车的融资买入金额合计高达325.8亿元，市场排名第一，偿还276.18亿元，融资净买入49.61亿元也是两市之首。即使在6月19日~30日这样严酷的环境中，中车也以17.4亿元的融资净买入傲视群雄。

中车并非个案。创业板的东方财富（300059，收盘价59.01元）也备受投资者青睐。6月5日东方财富见顶102.84元后一路狂跌，6月30日最低跌至51.62元，股价遭遇腰斩。但6月30日东方财富发生融资净买入4.09亿元，6月19日至今这一数据为11.15亿元，融资净买入金额仅次于中车。

权重股被净卖出

受到融资者青睐的中车和东方财富尚且不能逃避下跌的命运，那些被融资者抛弃的个股更是如此。

事实上，如果将时间区间扩大，在6月18日沪深两市融资余额见顶2.266万亿元之后，6月19日~30日，沪深股市两融余额已经总共下降了约2217亿元。这在两融历史上绝无仅有。

从行业来看，在申万二级行业分类下的97个行业中，有93个融资资金净流出。证券、银行和房地产开发分别以196.77亿元、165.87亿元和100.81亿元位列流出榜前三位。只有铁路设备、金属制品、航空运输和医疗服务4个行业的融资净买入为正。

从绝对金额来看，在892只两融标的中，上述7个交易日只有78只出现融资资金净流入，占比仅为8.74%；融资资金净流出的有814只，占比高达91.26%。

而在融资资金净流出的个股中，权重股成为主力。中国平安（601318，收盘价78.66元）以7个交易日净流出60.57亿元高居榜首。截至6月30日，中国平安融资余额下降至449.28亿元；较6月18日的峰值523.69亿元，减少74.41亿元。中信证券（600030，收盘价25.39元）紧随其后。中信证券7个交易日的净买入额为-33.27亿元。6月30日，中信证券融资余额下降到了349.76亿元。

相比创业板、中小板，今年权重股本来就涨幅不大——中国平安今年5月26日触及年内高点94.3元，较年初只上涨了24.71%；但5月27日~7月1日却下跌了15.57%。今年以来，中国平安涨幅缩窄至5.29%；而中信证券表现更弱，今年以来下跌了25.1%。