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中车收购第一案引热议 标的中国置业投资已连亏11年

2015-06-08 01:21:52

经历了一番整合之后,南、北车合并之后中国中车今日复牌上市,但其第一起收购案也成为了业内热议的焦点。

每经编辑 每经记者 李卓    

◎每经记者 李卓

经历了一番整合之后,南、北车合并之后中国中车(601766,SH)今日复牌上市,但其第一起收购案也成为了业内热议的焦点。

6月4日,中国置业投资(00736,HK)发布公告称,将向中国中车的全资控股子公司中国南车(香港)公司发行65亿股新股,认购完成后,中国中车将持有中国置业投资61.8%的股份。

该项认购因为是中国中车重组后被曝光的首笔投资而备受关注,尤其令外界惊讶的是,中国置业投资已连续11年亏损,且主业为物业投资、矿产投资,与中国中车主业几乎毫无关联。那么,号称承载中国高铁走向世界的“中国航母”,复牌之际的这起并购究竟意欲何为?

昨日截至《每日经济新闻》记者发稿,中国中车尚未对此作出任何官方回应。据知情人士告诉记者,该项认购实际发生在南北车合并之前,由南车(香港)公司跟踪谈判。

记者在调查中注意到,南车(香港)公司实际定位于境外代理支付,境外投融资等,而中国置业投资的注册地是百慕大。因此,在资深投融资业内人士看来,到堪称“避税天堂”的百慕大去注册正是该公司的最大价值所在,不仅可视作未来去美国上市的最佳跳板,中车收购该平台后,也将更有利于吸引外资、进行海外投融资运作。

不过,另一方面,中国中车内部权威人士昨日对《每日经济新闻》记者表示,该项认购目前正在尽职调查中,还有待行使公司审批程序,该事项尚具有不确定性。

中国置业投资连亏11年

公开资料显示,中国置业投资成立于1992年,注册地百慕大,注册资本3亿港币。集团主要业务包括:物业投资,投资开采位于中国内蒙古之铜钼矿场及放债业务;物业投资主要透过投资物业租赁获取收入。采矿业务投资主要是透过就铜矿及钼矿之开采业务与第三方进行合作而获取收入。

就是这样一家与中车主业毫不相干却又即将被中车收购的公司,业绩也糟糕得一塌糊涂。Wind资讯数据显示,中国置业投资营业利润从2003年至今持续11年亏损,每年亏损额从200万~7900万元不等。

截至2014年9月30日,该集团营业额约为500万元,虽然较去年同期增长约51%(营业额增加主要由于于重新安排若干经营租约及新收购教育支持服务业务之贡献所致),但回顾期内之未经审核亏损净额约为1480万元,较2013年同期亏损扩大。

上述情况,与中国中车重组志在打造一家“全球领先、跨国经营的轨道交通装备整体解决方案供应商”的发展定位似乎毫不相干。

对此,中国中车内部权威人士对《每日经济新闻》记者表示,南车香港公司是根据自身业务发展需要来认购中国置业投资股份的。南车知情人士也表示,香港公司净利润已突破1亿,收购主要是想自身做大做强,并且肯定对此收购做过很长时间的调研。《每日经济新闻》记者查询南车相关公告显示,南车(香港)公司为南车旗下全资子公司,成立于2008年,注册地为香港。成立之初主要定位于境外代理支付,境外投融资等。中国南车2014年报资料显示,南车(香港)公司目前主营业务为贸易、投资、融资、咨询服务、租赁等。2014年,南车还向南车(香港)公司增资3.19亿元。

至于南车(香港)公司为何要收购中国置业投资,截至昨日记者发稿,也仍然没有得到官方回应。

看中其百慕大注册身份?

一位资深投融资人士认为,中国置业投资的百慕大注册身份,或是该起收购案的关键所在。

在上述投融资人士看来,提起到开曼、百慕大注册海外离岸公司,中国资本市场人士首先想到的通常就是“造壳上市”。因为百慕大这个以“魔鬼三角”闻名的旅游胜地,还有另一重身份——避税天堂。

公开资料显示,在百慕大设立的公司没有和任何国家签订双重税务协定,可以有效避免当地的高税率税务问题,避免双重税收。除此之外,百慕大的审批程序和法律环境都相对宽松。正因如此,几乎所有投资美国的大型公司都在这个小岛上设有分支或控股公司,比如中海油就在百慕大拥有子公司。

同时,在百慕大注册的公司可以在卢森堡、都柏林、温哥华和美国申请挂牌上市。百慕大被视作在美国上市的最佳“跳板”,比如1992年10月,中国在纽交所挂牌的第一只股票“华晨汽车”就是于1992年6月在百慕大群岛注册。

显然,对于中国置业投资这样一家长年亏损的公司,拥有百慕大的注册身份或是其目前对中国中车最大的价值所在。合并重组后的中国中车,未来全球化目标以及跨国经营对国际化融资平台的需求也必将愈加强烈,同时不排除为子公司未来可能在美国上市做铺垫。

6月4日午后,就在发布南车认购公告的第二天,中国置业投资刚刚复牌的股价便从每股0.86港元迅速攀升至每股2.6港元,当日最终收于每股3.33港元,日涨幅287%。

此次收购也意味着中国置业投资的股本将增至105.2亿股,中国中车将通过南车香港公司控制其61.78%的股权。

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公司在百慕大注册有哪些好处?

1、百慕大是著名的避税天堂。公开资料显示,在百慕大设立的公司没有和任何国家签订双重税务协定,可以有效避免当地的高税率税务问题,避免双重税收。

2、百慕大的审批程序和法律环境都相对宽松。

3、在百慕大注册的公司可以在卢森堡、都柏林、温哥华和美国申请挂牌上市,这里被视作在美国上市的最佳“跳板”。

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