已过会企业新股发行计划本周上报 必须保证质量

已过会企业新股发行计划本周上报必须保证质量 中国证券报记者2日获悉，相关部门近日召集全部已过会83家企业的主承销商开会，部署已过会企业新股发行工作，要求这些企业在本周内上报新股发行计划。有投行人士预计，准备在明年元旦前后获批文的企业须在今年12月20日前补充材料并上报。监管部门强调，不准为赶时间牺牲信息披露准确性。 “会议再次强调新股发行市场化改革方向。监管部门不会控制发行节奏。”投行人士透露，按照相关规定发行人及投行需进行修改招股说明书和老股减持方案等工作，“监管部门提醒我们时间很紧。估计大家会马上行动起来。”特别是国企发行新股涉及国有股减持和社保转持等问题，相关部门审批需更多时间，发行人及投行需尽快推进上市事宜。 由于在明年1月后发行新股面临补充年报信息等问题，已过会企业新股发行计划须本周上报，以明确是选择明年1月发行还是选择在补充年报信息后延后发行。投行人士预计，如有过会企业预计在明年元旦前后获核准批文，需在今年12月20日前补充材料并上报。 按照相关规定，一旦发行人业绩变脸或发行方案存在问题，发行人和中介机构将受严厉惩罚。多位投行人士和拟上市公司人士表示：“必须保证质量。”在会议上，监管部门人士强调，接下来在发行上市过程中的所有流程务必遵守相关规定，文件须留底稿备查，不能为赶时间牺牲质量和信息披露准确性。 83家过会269家终止审查投资机构几家欢乐几家愁 部分过会拟上市公司主营业务 证券名称主营业务证券名称主营业务 中国速递物流一心堂医药 陕煤股份煤炭迪瑞医疗医疗器械 富煌钢构有色慈铭体检医疗服务 贵人鸟服装鞋帽我武生物生物医药 乔丹体育服装鞋帽溢多利饲料 艾比森ＬＥＤ海天股份食品 木林森ＬＥＤ绿盟科技信息安全 东易日盛家装晶方科技集成电路 浙江友邦集成吊顶中材节能节能环保 天和防务军工全通教育教育信息化 本报实习记者戴小河 预计2014年1月底约有50家企业完成程序并陆续上市——证监会的这句表态让寒冬中的VC/PE机构提前感受到了春天的温暖。根据投中研究院统计，目前IPO已过会企业共有83家，具有VC/PE背景的企业有52家，在过会企业中占比达62.7%。 107家机构“苦尽甘来” 在2012年11月2日浙江世宝上市之后，IPO停摆已逾一年，致使VC/PE机构退出之路严重受阻。此次IPO重启时间表明确，意味着退出渠道打通，VC/PE机构终于守得云开见月明。 根据投中研究院统计，在52家具有VC/PE背景的企业背后，共有107家VC/PE投资机构隐身其中。其中，深创投、鼎晖投资、金石投资、君联资本、东方富海、鼎恒瑞投资参股过会企业达2家及以上。相对于主板及中小板而言，创业板过会企业数量较多，是VC/PE机构IPO退出的主要渠道。 投中研究院分析师李玲接受中国证券报记者采访时表示，IPO重启对PE行业是重大利好，让深处寒冬的投资机构绝处逢生。在新的发行机制下，新股发行时间、发行价格将由市场自主决定，新股发行的“三高”现象有望得到有效抑制，这也意味着一二级市场的套利空间将逐步缩小，IPO退出回报率将逐步回归理性。在此背景下，VC/PE机构在投资策略和投后管理等方面都将发生显著变化。投资策略上，VC/PE机构将更注重价值投资，投资阶段由中后期逐步向早期转移；投后管理上，将更注重企业自身价值的提升，这样才能在上市时获得更多投资者的认可。新股发行注册制改革并不是一蹴而就的事情，IPO由核准制向注册制转变需要一个过程，短期内并购退出仍是VC/PE机构的主要退出渠道。 194家机构还在“守望” “我本有心向明月，奈何明月照沟渠。”相较于上述机构正享受“苦尽甘来”的幸福滋味，这或许是另一批押宝IPO的投资机构内心写照。今年5月31日，持续半年之久的IPO财务专项核查自查阶段结束。在此期间，共有269家企业主动提出终止审查。 根据投中研究院统计显示，在269家撤单企业中，具有VC/PE背景的企业达到141家，占比达52.4%，涉及VC/PE机构共194家。这些企业IPO进程的终止，意味着其背后的VC/PE机构退出之路受阻。 李玲认为，269家企业A股上市梦想破灭后，在企业迫切的融资需求与VC/PE机构空前的退出压力之下，转向香港资本市场以及新三板市场或将成为新选择。而且，赴港上市财务门槛的降低以及申报、审核程序的简化，也为内地企业赴港上市创造了条件。 过会公司两大特征：新兴行业生力军+细分龙头 IPO经过有史以来最长的一段“停摆期”后，重启工作已经进入倒计时。市场普遍认为，此次过会的83家公司可谓监管层“优中选优”，质地良好。中国证券报梳理发现，此次83家公司涵盖的行业并不算高度集中，新兴行业居多，但也有传统行业。企业的规模虽然以中小企业居多，但仍有不少大盘股。 多家券商项目爆发 IPO的重启使得券商的项目进入爆发期，中国证券报梳理发现，国信证券、招商证券、民生证券、平安证券等券商担任主承销商的项目较多。 其中，国信证券的项目最多，公司担任天赐材料、迪瑞医疗、晶方科技、东方通、思美传媒、东易日盛、斯莱克等企业的主承销商；招商证券担任创意技术、金一文化、金贵银业、牧原食品、牧原食品、中航文化等企业的主承销商；民生证券担任金轮股份、金莱特、全通教育、仙坛股份、溢多利等企业的主承销商；平安证券则担任秋盛资源、木林森、富煌钢构、浩丰创源、百胜科技等公司的主承销商。 分析人士指出，这些券商拟承销的公司多以中小企业为主。单从员工数量看，这些中小企业中，规模最大的为国信证券承销的东易日盛，这家公司目前拥有的员工超过3500人；员工数最小的为平安证券承销的浩丰创源，这家公司目前仅有110名员工。 该人士同时表示，国信证券和平安证券正受到监管部门的“重点关注”，它们拟承销的项目面临变数的可能性较大。 在已经过会的83家企业中，也有一些传统意义上的大公司，甚至是“巨无霸”。其中，有4家公司员工数过万，分别是中国速递、陕煤股份、新宝电器、一心堂。 中信证券(600030)承销的中国速递（EMS）即是标准的大蓝筹。招股书显示，EMS截至去年末总资产223.69亿元，净资产126.73亿元，2009年、2010年和2012年营收分别为196.4亿元、225.11亿元、258.85亿元，归属于母公司股东净利润分别为2.37亿元、5亿元、9.02亿元。公司目前拥有员工总数超过10万人，接近排名第二的陕煤股份员工数的两倍。 新兴行业亮点频出 分析人士指出，从此次过会的83家企业不难看出有两大特征：首先是新兴行业的企业较多，第二是更多的细分龙头进入资本市场。 以体量最大的EMS为例，虽然是不折不扣的龙头股，但物流作为近几年在国内风起云涌的行业，A股并没有十分出众的投资标的。EMS的上市将坐实A股物流龙头的地位。且从行业分布看，EMS所处的物流行业是新兴业，在我国仍处于高速发展期，公司自身也被认为是“物流国家队”。这与之前的A股大蓝筹多属于传统行业形成了鲜明对比。 慈铭体检（医疗服务）、绿盟科技(网络安全)、晶方科技(集成电路)、全通教育（教育信息化）等公司，所处行业在A股中的投资标的均较为稀缺。分析人士表示，支持该类企业上市，有助于当前中国经济结构的转型。 细分行业的“小龙头”也是此次过会名单的一大亮点。华泰联合证券承销的浙江友邦即是一例，这家企业的规模虽然不大，但目前是国内集成吊顶的龙头企业。根据国家统计局下属的中国行业企业信息发布中心的统计调查，友邦集成吊顶2011年销售额、销售量及市场占有率在集成吊顶行业中均排名第一。此外如乔丹体育、贵人鸟也是国内运动服饰鞋帽的龙头企业，弥补了目前A股运动品牌上市企业的空白。