时隔九个月 四川双马重启收购都江堰拉法基

每经编辑 每经记者 李智 唐强    

每经记者 李智 唐强

在停牌一个多月后，四川双马（000935，前收盘价5.65元）今日终于公布了筹划的重大事项。公司股票将于今日复牌。

《每日经济新闻》记者注意到，距前次定增被撤回尚不足9个月，公司拟再次通过定增的方式，重启对都江堰拉法基25%股权的收购。与此前方案不同的是，收购价格由9.03亿元下调至8.32亿元。

拟募资8.32亿元收购25%股权

根据预案，四川双马拟采取非公开发行的方式，以5.64元/股的价格向大股东拉法基中国海外控股公司（以下简称拉法基中国）发行约1.48亿股股份，购买其持有的都江堰拉法基水泥有限公司（以下简称都江堰拉法基）合计25%的股权。

资料显示，都江堰拉法基主要生产、销售和经销高标号硅酸盐水泥，已建成一期、二期、三期共三条水泥生产线，总计年产水泥500万吨以上；其年产水泥200万吨的三期项目已于2010年8月开始逐步释放产能。

初步评估报告显示，都江堰拉法基25%股权对应的资产预估值约为8.32亿元，预估增值率约为20.62%。交易完成后，四川双马将持有都江堰拉法基75%的股权。

除此之外，都江堰拉法基还预计2013年度、2014年度和2015年度净利润分别为2.41亿元、2.75亿元和2.69亿元。在补偿期限内，若拉法基中国需对实际净利润低于净利润预测数的差额进行补偿，则由四川双马以总价1.00元回购并注销拉法基中国应补偿的全部股份。

《每日经济新闻》记者注意到，四川双马2011年成功收购了都江堰拉法基50%股权；再次收购，意味着拉法基中国并没有停止将资产注入四川双马的步伐。

业绩不达标大股东曾两度补偿

实际上，四川双马在收购都江堰拉法基股权后，后者业绩并不理想。都江堰拉法基2011年、2012年已连续两个年度业绩低于预期。

都江堰拉法基此前曾预计2011年、2012年净利润将分别达到5.52亿元和4.97亿元，但该公司实际净利润仅有3.17亿元和1.09亿元，盈利预测值严重缩水。为兑现业绩承诺，大股东拉法基中国不得已对四川双马股东进行了两次业绩补偿。

记者注意到，早在2011年7月，四川双马就计划豪掷28亿元以收购都江堰拉法基25%股权、贵州顶效75%股权、贵州新蒲75%股权和遵义三岔100%股权。2012年，四川双马就对该收购方案进行大幅度的“瘦身”，拟募集资金由28亿元下调至9亿元，拟购资产也只剩下都江堰拉法基25%的股权。

遗憾的是，这份定增预案由于在有效期内未获证监会批准，且资本市场条件和四川水泥市场发生了较大变化，四川双马因此撤回了申请。

而最新的预案显示，公司将收购价格由9.03亿元下调至8.32亿元。下调原因是由于钢材价格水平较低、固定资产成新率下降等，都江堰拉法基此次评估值较2012年6月时减少了2.96亿元；

财务报表显示，四川双马业绩已有所好转。截至2013年9月30日，由于成本费用降低及水泥销售市场有所好转，公司今年前三季度净实现净利润686.89万元，实现扭亏为盈。