老郑说汇：市场审“丑”疲劳 美元展开反弹

每经编辑 每经记者 郑步春    

每经记者 郑步春

毫无疑问，美国债务上限问题近期为汇市首要影响因素。美元在上周四之前以跌为主，但其后震荡反弹，这一方面是因为债务上限题材被炒作太久，市场已经疲劳，且已消化不少；另一方面是因为债务谈判在本周已有微微缓和的迹象。此外，美联储利率会议纪要提示年内有望缩减QE规模，亦对美元有提振作用。国会火药味稍淡 美元反弹

美元上周五显著反弹，其后窄幅震荡，虽然美国国会议员之间的谈判僵局难解，但美元于本周前两个交易日未再进一步下跌。到了周三，美国国会关于预算案的谈判火药味似乎减淡，加上之前汇市已反复消化这个因素，故美元展开反弹。

美元指数本周三显著上涨了0.43%，周四暂（截至19：33）涨0.09%至80.437点。目前美元汇率已在攻击两周前的平台，如果能进一步上攻并翻到平台上方，那么上周的下跌就可视为“挖坑”行情，技术形态上将显著转好。

周三有迹象显示，美国众议院共和党及参议院民主党的领袖们正在考虑短期上调举债上限，以暂时避开10月17日的债务违约。虽然这并未解决根本问题，但毕竟为更深远的谈判争取到了时间，肯定是个好消息。

除此之外，另一迹象也冲淡了投资者对债务违约的忧虑，这就是自本周起，共和党人似乎在抨击奥巴马医改政策方面着墨减少，转而更多在削减财政赤字方面向奥巴马施压。这是很微妙的变化，不排除共和党人迫于国内压力而暗找台阶的可能。

就技术层面而言，仅仅泛谈财政赤字问题无疑有点空洞，肯定不如谈医保政策那么具体，双方在空泛的前提下谈僵的机会自然就会下降，所以这被理解成利好美元。

美国债券市场对违约风险反应颇为有限，其短期公债相对承压较多，而长期公债并未受太多影响。这样的盘面暗示投资者认可美国政府的偿债能力，只是对短期内违约“事故”多少有所提防。

仍将缩减QE美元支撑加强

除预算上限火药味渐淡支撑美元外，本周三另有一事也支撑了美元，即当天美联储公布的上次利率会议纪要提示“年内或缩减QE规模”。

该纪要称，在9月中旬美联储利率会议中，多数美联储官员虽不支持立即缩减QE规模，但支持在“年内”缩减。

美联储今年还剩两次政策会议，分别是10月29~30日和12月17~18日。值得一提的是，12月份的会议将是伯南克主席最后一次召开新闻发布会，就他个人而言，既然“水”是他放的，也许主观上很想在离任之际至少摆出“收水”资态善始善终。

伯南克的任期在1月份届满，奥巴马已钦点现任美联储副主席耶伦继任。因耶伦是支持创纪录刺激政策的一位关键人物，这原本是美元利空，但这次并未显著压制美元，原因是，一方面是上述利率会议纪要冲淡了此事；另一方面是耶伦正式上任美联储主席还得经过国会通过，即仍有些不确定性。

英央行按兵不动英镑弱势延续

英镑在上周三达到本轮行情的最高点1.6259美元，其后展开一波杀跌，周四同上时间，英镑暂报1.5948美元，一周多来累计跌幅达到1.91%。

昨晚英央行利率会议宣布维持基准利率于0.50%及量宽额度于3750亿英镑不变，两者均符合预期。英央行表示，在失业率仍处高位时，将继续维持政策稳定。

因消息并无意外，故英镑走势平稳，无太大波动。

周四稍早，英国公布的经济指标弱于预期，但英镑前一天大跌，故周四没啥反应。数据显示，英国8月工业产值环比意外降1.2%，不如预期的增0.3%；8月商品贸易逆差达96亿英镑，亦差于预期的90亿英镑。

本周二，有一则相对重要的消息称，英国央行或将效仿欧央行做法，推出长期再融资操作工具(LTRO)，以此缓解市场流动性紧张局面。这条传言原本对英镑有些利空，但恰好当天英国公布的房屋数据及国内贸易数据双双优于预期，故英镑当天仅微跌了0.07%，直到周三才有所补跌。

预计未来英镑将可能震荡盘弱，因美国缩减量宽已在考虑之中，而英国暂无这方面考虑，这两者反差太大，极不利英镑持续走高。