现代牧业、KKR、鼎晖1.4亿美元建大牧场 稳固蒙牛高端奶源

每经编辑 每经记者 郭梦仪 发自北京    

每经记者 郭梦仪 发自北京

昨日（9月24日），KKR、鼎晖投资与现代牧业（01117，HK）宣布，共同成立一家合资公司，投资总额约1.4亿美元，其中KKR持股61.5%，占据控股权。

根据协议条款，协议三方将于未来18个月在中国合资建造两个大型乳业牧场。据悉，计划建设中的两个牧场都为万头规模，牧场位置选在山东省商河县。

奶业专家陈渝在接受 《每日经济新闻》记者采访时认为，此次成立的合资公司未来不排除会被蒙牛收购的可能。蒙牛高端产品需要更多的优质奶源支持，合资公司大力建牧场，将会给蒙牛带来更稳固的奶源保障。

两年建俩大型牧场/

在昨日的公告中，现代牧业表示，公司与SuccessDairy于9月23日订立合资协议，共同投资设立合资公司。据公开资料显示，SuccessDairy是由KKR附属公 司NewDairyInvestmentLtd及鼎晖投资的全资附属 公 司 Crown Dairy HoldingsLimited最终持有的合资实体。

现代牧业的公告中也说出了单个牧场的具体的投资数额：现代牧业初始出资540万美元（约合2754万元人民币），其后进一步支付720万美元（约合4406万元人民币）；而SuccessDairy初始出资2460万美元（约合1.5亿元人民币），其后进一步支付3280万美元（约合2亿元人民币）。现代牧业将拥有合资公司18%已发行股本，SuccessDairy将拥有合资公司82%已发行股本。这其中，KKR与鼎晖投资分别持有61.5%和20.5%的已发行股本。

现代牧业总裁高丽娜在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，该合资公司计划两年建造两个万头规模的牧场，牧场位于山东省商河县。

对此次合资公司的成立，现代牧业持积极态度。公告指出，按协议约定，新成立的合资公司将购买现代牧业因牛群自然繁殖而产生的多余奶牛，改善公司现金流状况。而且，由于现代牧业负责合资企业的鲜奶销售，因此合资企业将继续为主要客户提供优质原料奶。

为蒙牛提供高端奶源/

在业内人士看来，建立合资公司大力建设牧场是为给蒙牛高端奶粉产品打基础。

其实，KKR和鼎晖投资对现代牧业来说，并不陌生。公开资料显示，KKR和鼎晖投资在2008年便以金融投资者的身份共同投资现代牧业，分别持有24%和8%的股权。

此后，现代牧业的规模从3个牧场、2.4万头奶牛逐渐发展成为目前22个牧场、近18万头奶牛的大规模牧业集团，并于2010年11月26日在香港联交所上市，也是全球第一家以奶牛养殖资源上市的企业。

今年5月份，蒙牛收购现代牧业股权成为第一大股东，便是买下这两家投资企业手中的股权。

此次三家企业再度合作，或许是因为看好中国市场对高质量原奶的强劲需求所带来的商机。高丽娜在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，乳制品的消费需求日益增长，从而带动对大规模牧场高质量原奶的需求强劲上升。而现代牧业再次选择与KKR和鼎晖合作，成立新的合资公司，将有助于满足中国市场对安全和优质原奶的需求。

奶业专家陈渝在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，此次成立合资公司建设牧场之后，并不排除被蒙牛收购的可能。而公告中也指出，合资公司产品会继续提供给主要客户，而现代牧业的主要客户便是蒙牛。

对于蒙牛来说，在生乳收购价格上升、奶荒等条件下，蒙牛十分需要这样的合资公司为自身的高端产品提供稳固的奶源支持。