2013最牛美股:新技术、新模式成“新宠”

每经编辑 每经记者 杨可瞻    

每经记者 杨可瞻

当A股从热捧锂电池概念到3D打印概念时，华尔街又在关注什么？作为一名国内投资者，很可能会想到巴菲特传奇色彩般的价值投资，或者像谷歌、波音一样业绩稳健的蓝筹股。

事实果真如此吗？答案是“不一定”。以涨幅排名，《每日经济新闻》记者仔细分析今年以来25只最牛美股的基因特征，发现最受市场欢迎的，并非那些业绩最亮丽的个股，而是创新能力强、概念独特的小众股票。本期将选择其中14家一一介绍。

美股也爱炒小市值个股

2013年最牛的美股有哪些？若是统计道琼斯工业指数成分股，涨幅最大的包括惠普、波音、美国运通和迪斯尼等；如果统计标普500成分股，奈飞、百思买、美光技术和惠普的涨幅则遥遥领先。

但这并不是美股的全部，这种粗略的统计方式漏过了那些非指数成分股，比如在纳斯达克挂牌的特斯拉（Tesla），作为当今最受欢迎的电动汽车公司，今年来股价累计上涨217%，使其市值超过了意大利豪门汽车厂商菲亚特、日本的铃木和五十铃汽车。

《每日经济新闻》记者统计了美国多个交易所（芝加哥、纳斯达克、纽交所、国家证券交易所等）挂牌的股票表现，截至7月8日，今年以来回报率前25名的股价平均上涨289%，远跑赢同期标普500指数的23%，其中涨幅最好的前三名依次是LED厂商RevolutionLighting（515%）、生物医药商克洛维斯（368%）和货车运输物流巨头YellowRoadway（364%）。

从总市值来看，这25只股票比较分 散 ， 从1735万 美 元 （HMGCOURTLAND）到145亿美元 （特斯拉）不等，其平均市值为12.2亿美元。

亏损无碍资金豪赌

别以为只有A股喜欢炒概念，华尔街也一样，往往涨幅最大的公司都不赚钱。

据《每日经济新闻》记者统计，涨幅最大的前25只美股，过去12个月每股收益（EPS）的平均值为-0.44美元，其中有18家公司为负，货车运输物流商YellowRoadway表现最差，每股亏损高达10.27美元；仅有5家公司的EPS为正，占总量比重仅20%。

糟糕的业绩，丝毫没有影响投资者的胃口，以今年涨幅前4名的美股为例，其最近12个月的每股收益（EPS）均为负，算术平均值-3.6美元，跑输同期标普500指数的-0.59美元。

换句话说，投资者根本不在乎这些公司是否有良好的盈利记录，而是它们的概念是否足够吸引人，比如今年涨幅“状元”RevolutionLighting科技公司，其集聚了诸多“光环”，

像是全球高性能LED照明解决方案的领军企业、LED照明革命的弄潮儿等，行业数据预计，目前LED照明占整体市场份额尚不到15%，到2020年渗透率将大幅升至75%，潜在市场规模超过1000亿美元。

又比如卡车公司YellowRoad－way，其第一财季每股亏损2.93美元，但年内却暴涨364%，一大原因在于信息的不对称，当一季报公布后，普遍报道是“6年来首次第一财季营业利润转正”，但很可能被误解为“6年来首次季度营业利润转正”，使人们相信公司经营正经历大的拐点。

另一方面，分析师的鼓吹也功不可没。一家名为StandpointResearch的研究公司直接将目标价定为每股50美元，较当时价格溢价接近一倍，但实际上很多人并没听说过这家机构。彭博汇编的资料显示，包括摩根大通在内的9家机构给出的12个月目标价仅为16.33美元，较最新价折价54%。

“零收入”药商跻身牛股

投资者爆炒业绩亏损的股票，这并非没有先例，比如在A股市场中，东方财富股价今年累计暴涨267%，但其第一季度的每股收益仅为-0.04元，远差于去年同期的0.07元。

然而，令人惊讶的是，在过去12个月，美国今年最牛的25只股票中竟有3只“零收入”，它们分别是克洛维斯肿瘤公司、ChelseaTherapeuticsInternational以及AlimeraSciences，无一例外，它们都是特殊药品公司。

这意味着投资者并不在乎这些生物医药公司是否有收入，而在乎它们临床试验的新型药品是否有足够广阔的前景。

以克洛维斯肿瘤公司为例，这是一家主要从事新型抗癌药物收购、研发和商业化运营的企业，其目前正在研发三种抗癌药物，至今未获得任何收入，但随着抗癌药物产品的问世，预计最早2014年将实现收入。

事实上，投资者并非都是对未来孤注一掷，克洛维斯上月公布治疗卵巢癌等抗癌药物的初步测试结果，表明患者耐受性良好，接近九成的患者服用ru－caparib后出现临床效果，对此摩根大通分析师表示，公司的两种抗癌药物都处于早期测试阶段，但结果表明前景良好，预计CO-1686将被美国食品药品管理局指定为突破性药物。

分析师也普遍看好像克洛维斯这样的特殊药品公司，所以宁可不要收入也要给出更高的溢价。彭博汇编的资料显示，包括摩根大通在内5家机构的12个月目标价为88.5美元，较最新价格还有19.8%的回报空间。

需要注意的是，不计“零收入”而给出的极高溢价，建立在这些特殊药品商能够在临床试验乃至终端销售上获得成功，一旦药物被证明是效果不如人意或者临床试验失败，股价将面临灾难性的抛售，所以对后期进入的投资者而言仍然有不小的风险。