资本海啸：全球资本市场在金融危机下的全景图

文：罗慧

在华尔街，永远充满了金钱、欲望与贪婪的冲突，2008年的金融海啸，不仅冲击了美国股市，也迅速席卷全球的资本市场。

股市的下跌让人们无所适从，为了稳定金融市场，全球央行采取了紧急措施。

股市像被诅咒了一般

2008年9月15日，雷曼申请破产保护的消息，引发美国股市的强烈震荡，三大股指中，道琼斯工业指数重挫500点，标准普尔500指数也下跌近5%，均刷新了“9·11”恐怖袭击以来的最大单日跌幅，而这个黑色星期一，也让华尔街人永生难忘。然而人们的恐惧远远未止于此，在同一天，全球几乎所有的股市都像被诅咒了一般，让人惊心动魄。

9月15日，法国CAC40指数开盘便大幅下挫，盘中跌幅一度接近6%，而以银行和保险股为主的金融板块跌幅最大，其中法国兴业银行下跌9.64%，比利时德克夏银行跌9.25%，农业信贷银行跌9.19%，安盛保险跌8.52%，巴黎银行下挫7.16%。

同一天，伦敦的银行股也一落千丈，其中，苏格兰哈里法克斯银行股价重挫17.46%，居跌幅排行榜榜首，而苏格兰皇家银行和巴克莱银行股价分别下跌12.2%和9.84%，其他银行如劳埃德信托储蓄银行、渣打银行和汇丰银行的跌幅都在3%以上，此外，保险股也无一幸免下挫。当天，英国富时100指数的跌幅也高达3.92%。

德国DAX指数在当天也大跌了2.74%，收于6064.16点，达到近两年间的最低点。而在德国的上市企业中，同样是金融股的下跌最为惨烈，其中，德国商业银行股价跌幅高达9.03%，德国邮政银行跌幅7.32%，德意志银行跌幅6.37%，安联保险则下跌6.11%。

受到影响的还有俄罗斯交易系统指数（RTS），该指数在当天下跌了4.78%。拉美主要股市在15日也全线下跌，其中，巴西圣保罗股市的博维斯帕指数当天重挫7.59%，报收于48416.33点，同样创下“9·11”事件后的最大单日跌幅，而阿根廷布宜诺斯艾利斯股市的梅尔瓦指数当天则收于1562.14点，跌幅为5.19%，刷新了最近两年的新低。与此同时，墨西哥城股市的IPC指数和秘鲁利马股市的IGBVL指数当天也分别下跌了3.79%和2.42%，哥伦比亚波哥大股市的IGBC指数下跌1.98%。

日本股市15日休市，则遭遇了“黑色星期二”，16日上午一开盘，市场就呈现出全线下跌的状态，不仅银行、证券和保险股大幅下跌，索尼、松下、丰田等出口企业股票也出现大幅跳水，在当天早盘结束时，日经225指数的跌幅超过5%。

各国央行联手应对

在这场灾难面前，全球央行第一次快速、默契地做出了同样的反应。

15日，欧洲中央银行向隔夜拆借市场紧急注资300亿欧元，同时表示，会密切关注金融市场的情况，必要时将继续注资。16日，欧洲央行再次向商业银行注入了700亿欧元。英国央行也宣布向金融市场拍卖50亿英镑贷款，期限为3天，16日再次紧急注资200亿英镑。

瑞士央行则宣布，将以1.9%的隔夜利率向市场注入流动性，但并未透露具体数额；澳大利亚央行也通过回购操作向市场注资21亿澳元（约17亿美元）。

9月15日，中国央行也采取了积极行动，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，存款基准利率保持不变，同时下调中小金融机构人民币存款准备金率，这也是中国央行四年来首度下调贷款基准利率和存款准备金率，冀图以此来缓解市场流动性问题。

9月16日，日本央行也向短期金融市场注资1.5万亿日元（约144亿美元），时任日本央行行长的白川方明当天还表示，将通过货币市场操作，向市场提供足够的资金，确保金融市场稳定。16日下午，日本央行再次注资1万亿日元，17日，18日，继续向短期金融市场注资2万亿和1.5万亿日元。

俄罗斯也向金融市场紧急注入了4750亿卢布，而俄国财政部也向三大行注入了1.12万亿卢布的资金。

那些暂时未采取行动的国家，其政府领导人也都纷纷出来喊话，稳定市场情绪，如加拿大、德国及法国。

在金融海啸的中心，9月16日晚，美联储宣布向美国国际集团（AIG）提供850亿美元的紧急贷款，18日又宣布，向全球五大央行新增1800亿美元的货币互换额度，以平抑银行间的短期拆借利率，解决金融机构资金短缺的燃眉之急。

20日，美国政府要求国会批准一项总额为7000亿美元的金融救援计划，来阻止金融危机进一步恶化，同时还将美国国债的法定上限从10.6万亿美元提高到了11.3万亿美元，为进一步的救援计划做准备。这也被视为是大萧条以来，美国政府对金融市场进行的最大规模的干预。

灾难终将过去，当危机的潮水渐渐退去，人们思考的或许不再是如何应对危机的发生，而是在危机来临之前，我们应该做好怎样的准备。

作者为海外研究室研究员