1元购银河航空51%股权 友和道通铺路国际扩张

每经记者 李卓 发自北京

昨日（6月20日），外运发展（600270，SH）发布公告，确认董事会审议通过了关于转让银河国际货运航空有限公司 （以下简称银河航空）51%股权的议案，转让成交价为挂牌价：人民币一元。唯一意向受让方，正是近年来被称为物流业“抄底王”的民营企业友和道通集团旗下的友和道通航空公司（以下简称友和航空）。

一位曾参与银河航空转让谈判的奥凯航空人士告诉《每日经济新闻》记者，友和航空接手银河航空的最大意义，并不在于其本身业务，而是其早已获批的国际业务。尤其对民营企业来说，这意味着可以简化诸多审批手续，只要人马俱全，可以即刻上马。

看重国际通行证

对于友和道通的此番抄底，市场早有预判。今年3月，外运发展就曾发布公告，与友和道通签订《股权转让意向书》。不过，业界对此始终褒贬不一。

业界争议的最大焦点在于，银河航空是于2007年由外运发展（占股51%）及大韩航空牵头的几家韩方股东共同投资成立。但自成立以来始终处于亏损状态：截至2012年12月31日，总资产19776.71万元，净资产-24475.78万元。

“银河航空单架飞机、单条航线的议价能力很弱，加之基地市场在天津，并非强势市场，又是串飞航线，成本不低，不算优质的壳资源。”业内人士对《每日经济新闻》记者指出，也正因如此，友和道通收购银河航空被认为更像是一比资源“交换”。

值得注意的是，据友和道通官网3月19日消息，2013年2月25日，国家财政部、民航局正式批准给予友和航空“100%减免进口海关税款”的优惠政策。

在全国众多的航空公司中，目前仅有23家公司拥有减免税资格，其中能100%全免的只有4家。先不论友和航空以何种优势成为目前仅有的4家全免企业之一，显然，在政策利好刺激下，银河航空现有的国际通行证，正中让友和航空下怀。

多次抄底并购

业内人士同时对《每日经济新闻》记者指出，此前，拥有银河航空控股权的外运发展，在实际运营中并没有话语权。其中最主要的原因，在于合资方大韩航空的强势。“和大韩合作，必须要听他的，很难改变他的想法。”

据了解，大韩航空是韩国最大的航空公司，同时是全球20家规模最大的航空公司之一。上述奥凯航空人士也对记者坦言，大韩的强势是奥凯退出的原因之一。

“大韩最希望把中国的货运到世界各地去，并不愿意在中国国内发展货运，和外运发展此前对银河航空的定位存在差异，恐怕很难协调。”上述奥凯航空人士说。

尽管有不少业界人士对友和道通接盘银河航空，与大韩航空之间的博弈提出担心。但上述奥凯航空人士指出，相比外运发展的国企性质，友和道通的“民企”身份在经营理念和经营手段上绝对更有优势，“还是要相信民营企业”。

令外界刮目相看的是，2008年4月在武汉注册的友和道通，是国内首家独立购置大型远程全货机的民营航空运输企业。自2009年开始接收国货航淘汰的B747-200F货机，目前拥有3架波音747-200货机。

除了此次1元抄底银河航空之外，2011年，友和道通还曾以抄底价收购中外运中国内地快递业务，包括上海全宜快递有限公司（即全一快递）、北京中外运速递有限公司和香港金果快递有限公司100%的股权。此外，2012年，还与由深航和汉莎航空合资成立的翡翠航空签署重组意向书。虽然最终由于重组成本的不可控而放弃，但多次低调出手，友和道通已成为业界名副其实的“抄底王”。