当QDII2遇上新RQFII A股看谁脸色？

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每经记者 董华 发自深圳

在新春即将来临之际，来自监管层的两则消息，引发了市场热议。一则是央行在2013年年度工作会议上，首次提及做好QDII2（合格境内个人投资者）试点准备工作，另一则是证监会拟增加人民币1000亿元用于对台开展RQFII（人民币合格境外投资者）试点。

对于上述两则消息，业内人士向《每日经济新闻》记者评价称，它们都凸显了监管层的开放态度，但对A股市场影响较有限。

新年两大看点

据称，近期管理层关于QDII2（合格境内个人投资者）的表态，让市场开始对其进度产生关心。

有消息人士最近也在媒体上透露，QDII2操作细则可能会在5月份“证券行业创新发展论坛”召开前后公布，春节后相关监管部门将会与业内讨论合格投资者的认定办法、资金托管方案等具体事宜。

关于该事件的最新进展是，传前海、温州等地已向监管部门提交了试点QDII2的申请及方案，上海、广西等地也都表达过对QDII2的兴趣。

事实上，“QDII2”有可能就是“半港股直通车”，而2007年曾经的“港股直通车”半路夭折，也让人心有余悸。不过，相比港股，A股目前的估值更有吸引力，而且监管层也会在门槛设置上有所提升，所以，也很难再像2007年般掀起狂炒港股的热浪。

另一则消息则是有关RQFII（人民币合格境外投资者）的。1月29日，证监会发布声明称，大陆金融监管机构将积极考虑进一步扩大资本市场对台湾地区的开放，其中包括对台开展RQFII试点，并单独增加人民币1000亿元的额度。本次对台RQFII额度的扩大，亦加强了两岸之间经济的交流。

自RQFII试点推出以来，市场各方高度关注，境外投资者反映积极。目前，RQFII总投资额度已达2700亿元，有26家机构获得RQFII资格，获批额度达人民币近700亿元。

对A股影响有限

有人提出担忧，称QDII2的推出会导致钱流向境外，对A股市场造成极大的影响。而《每日经济新闻》记者在采访过程中了解到，新年度经济复苏是确定的，2013年A股走强的可能性很高；在全球范围内，A股的吸引力不言而喻，外资的投资热情也是空前强烈。

而RQFII对台扩大，对A股来说，就是活水。扩大至台，对于人民币的回流和进一步完善A股投资多元化，加强境内外机构的联动，都有非常重要的意义。

国金证券财富管理中心分析师孙宏廷认为，现在境外资金投资A股的热情相当高，因为A股市场很多板块的估值仍比较低。

在孙宏廷看来，由于现在大盘股的估值依旧很低，所以QFII和RQFII介入A股，最有可能选择大盘股。华南某大型基金公司投资总监也表示，在A股大盘股的配置上偏低，这个情形目前还没有转变过来。

从估值的角度来看，外资机构接下来可能再次介入的会是估值较低的石油石化、航运板块等。

多位海外机构人士认为，现在A股的反弹仍在持续，A股的估值仍然具有吸引力，RQFII资金一旦获批入市，将在一定程度上提升A股的流动性和一些板块的估值。但由于额度较少，对A股整体的提振作用并不会太明显。

“从根本上说，上述两则消息对A股的影响都不是很大，但是表明了监管层对外开放的态度，也意味着未来中国的金融市场将和世界越来越紧密。”业内人士表示。

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