探路者“去专业化”：合资开发户外休闲市场

每经记者 赵陈婷 发自北京

在阿迪达斯、李宁等体育运动品牌纷纷涉足户外运动用品领域后，以专业户外产品起家的探路者(300005)也坐不住了。

区别于探路者原有的较专业级的户外领域，这一次，探路者把拓展的目光投向了户外休闲市场。

日前，探路者发布公告称，公司将与江苏嘉茂商业有限公司、及双方相关高管共同出资设立Discovery新品牌合资公司，合资公司将以Discovery Expedition品牌为载体，专注国内快速兴起的户外休闲市场。

据了解，这个新品牌公司所针对的户外休闲产品的消费者更多是参与垂钓、摄影、假日公园游览等轻专业级的户外运动，但对功能性的要求相对较低。

而Dicovery Epedition品牌是由美国Dicovery探索频道旗下的Dicovery Enterprie International(DEI)创立，品牌自1985年创立,定位中高端，强调探索和创新精神，是世界上发行最广的电视品牌。经过对品牌的延伸和整合，Dicovery Epedition品牌已将内涵属性延伸到线下户外时尚领域，在意大利和韩国已经开始户外品类运营。

根据公告，合资公司注册资本为5000万元，探路者出资1800万元，占合资公司总股本的36%；江苏嘉茂出资2900万元，持有合资公司58%的股权；公司高管彭昕、蒋中富、张成及江苏嘉茂高管蒋伟将认购合资公司剩余股份。

而在公司运营方面，合资公司采用品牌连锁的方式拓展连锁经营网络，有效利用经销商在线下渠道方面的优势，快速建立Discovery Expedition品牌连锁经营店铺体系。

有消息称，这次新建合资公司的主要合资方江苏嘉茂的股东同时是江苏中和贸易的实际控制人，而中和贸易是体育品牌Nike、李宁、安踏在江苏区域的代理商以及休闲品牌LEE在江苏、山东区域的代理商，目前自营及加盟连锁店铺约1100家。

对此，日信证券认为，江苏嘉茂具有强大的渠道优势。通过合资，有利于发挥探路者在管理、运营和品牌管理方面的优势与江苏嘉茂渠道优势的互补。

该公告称，为最大可能提升协同效应及降低运营成本，在合资公司成立初期，由探路者全面负责合资公司的运营管理，并在后期根据合资公司的发展状况适时主导建立以总经理为首的经营管理团队。

作为对探路者负责运营的回馈，探路者将就因经营管理使用探路者资源而每年从合资公司提取必要托管费。合作各方确认，在合资公司完成销售收入指标80%的前提下，合资公司将分别在2013年至2015年向探路者支付托管费400万元、500万元、600万元，2016年及之后不再支付托管费。

根据探路者发布的未来发展战略规划，探路者的未来几年发展将主要由三大板块驱动：一是聚焦户外市场,做大做强探路者主品牌，强化科技创新和技术领先，强化产品的专业属性；二是推出轻专业级的，适宜户外休闲生活的品牌；三是高度重视电子商务市场发展，推出定位于网络户外时尚市场的电商新品牌ACANU(阿肯诺)。

探路者认为，户外休闲新品牌的建设和推出是探路者公司未来战略中第二大板块的实践和执行，有利于满足户外产品消费者多层次的需求，精准化品牌定位，有效促进公司在未来的长期发展。

值得注意的是，今年10月份，探路者曾对外发布未来经营的重要风险因素，主要为加盟商相关风险、市场竞争加剧的风险、注册商标被侵权以及产品款式被仿制的风险、税收优惠政策变化的风险。

此后，探路者出面对“探路者业绩符合预期，但是巨量的库存也成为了户外龙头必须面对的问题”，“今年目前售罄率统计是60%多”等报道进行澄清。

不过，瑞银证券预计，经过10月和11月的销售，探路者存货原值或将较2.69亿元再下降10%左右。截止11月末，2012年秋冬产品的售罄率有望达到35%以上，较去年同期提高约10个百分点。