交投极度低迷 A股上演资金“大逃离”

每经记者刘明涛唐强 龙年过半，2013年的贺岁片将会是什么，成为影视界颇为关注的话题。从众人议论来看，冯小刚的《1942》很可能将打响贺岁片的“第一枪”。这是一部反映1942年中国抗日战争处于战略相持阶段，千百万民众因河南大旱离乡背井、外出逃荒的影片，将会为我们带来怎样的视觉冲击，眼下难有定论。 冯导的灾难大片还未上映，但是A股灾难大片却已在强档播出。今年上半年，A股销户22万户、千万级别大户6月纷纷逃离、持仓账户减少、空仓乃至不交易账户增多，一切数据似乎都在哭诉：“A股，我们不玩了！” 回想2008年，A股狂泄4000点，股民一首《死了都不卖》，何等的气壮山河。如今，4年过去了，股民心虽未死，但仍狠心销户来宣泄心中无奈和失望。 从种种数据来看，A股似乎已经进入了冰点。接下来的A股市场，究竟是深渊，还是黎明前的黑暗呢？ /账户变化/ 欢喜进悲催出6月销户数暴增 每经记者刘明涛唐强 炒股一直亏怎么办？闪人！ 一个月前，当中登公司公布5月账户数据时，市场惊喜万分，“风向标”社保基金新开16个A股账户，持股市值超千万的账户猛增500户，亿元级别账户也有10户增加额，让投资者对A股6月行情期待万分。然而一个月过后，一盆冷水从天而降，千万级别账户较5月骤减1752户。 大中小户数量均猛降 “如何炒股炒到100万？很简单，请自带千万入场。”这个最近在网络上流行的段子，道出了如今市场的极度不景气。 “股市真的要杀新低了，好不容易重新炒到千万资金，6月又亏到只剩800多万了。”成都某营业部大户室一位投资者向记者感慨，“这里有两个千万级的大户最近也不顺，把账户清仓了，等待2312点破了再来。” A股的直线下行，的确给投资者投资信心带来了沉重的打击。这从中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中登公司）公布的6月账户数据月报可以一窥究竟。 最新A股账户市值分布统计数据显示，6月份，A股除了1万元以下账户增多外，1万至10万元以上级别的账户均在减少。其中，6月末持流通市值在1000万~1亿元的自然人账户较5月末整整少了1752户；1亿元以上的账户较5月少了28户。 4、5、6月数据对比显示，1万至10万元账户数量近三个月分别为2760.27万户、2750.06万户以及2701.92万户；10万至50万元账户数量近三个月分别为711.44万户、715.59万户以及671.81万户。 市场人士告诉记者，千万元账户级别目前已经回落至今年3月份的规模，当时在沪指月跌6.82%的背景下，千万元账户只有16061户，亿元以上的为774户，而现在，千万元账户又跌至17000户以下，只有16793户。 数据还显示，A股新销账户连续两月超过3万户。上半年，包括散户在内的新销账户数为22.74万，新开账户数为331.65万。 就在散户离场之际，市场悲观情绪持续蔓延，大盘指数频创新低，步步逼近2132的“钻石底”。 某券商分析师认为，从数量来看，22万的销户数量并不算多，多数股民的不幸就在于“追涨杀跌”，屡屡错失投资机遇。 不过，有投资人士却表示，虽然22万股民数量在众多的股票投资者中所占比重不大，但他们的销户行为反映出对股市前景的看淡，市场悲观情绪加深。 5月曾浩荡入场 6月份各级别账户的锐减，与5月份账户激情入市的情形形成了巨大反差。 根据中登公司5月份《月末A股账户市值分布表》显示，截至5月末，持股10万元以上市值的账户均有所增加，其中市值在100万元~500万元之间的账户由4月份的49.96万户增加到5月份50.89万户；500万~1000万元的账户由35564户增加到36489户；千万级别账户从17978户增加到18545户，陡增了567户；而1亿元以上级别的账户则由829户上升到839户。 在多级别资金账户增加的同时，社保基金5月份也跑步入场。当月，社保基金新开16个A股账户，创2009年3月以来新高。此外，RQFII新开4个账户、企业年金新开51个账户，基金专户新开61个、基金新开47个，证券公司集合理财新开19个、券商自营新开200个账户。 此外，QFII在5月份也新开了13个A股账户，较4月份多增长了5个账户。 从上述数据不难看来，大资金账户在5月积极开户，但在遭遇6月大跌后，不少账户选择清仓乃至销户，离开A股市场。 保证金三年锐减50% 处于阴霾中的A股市场，不仅仅是大盘指数和市值在下跌，亏损惨重的股民存放在券商的客户资金存款也在不断萎缩。2009年至今，该数据已经锐减50%。 近期，市场流传着一组值得关注的数据：2009年，有统计数据的99家券商客户资金存款共计13459.12亿元，平均每家券商的客户资金存款为135.95亿元；截至2010年底，有统计数据的98家券商客户资金存款共计9132.55亿元，平均每家券商的客户资金存款为93.2亿元；截至2011年年底，有统计数据的97家券商客户资金存款共计6665.4亿元，平均每家券商的客户资金存款为68.715亿元。三年来，券商平均客户保证金萎缩了近50%。 今年，保证金仍在萎缩。现已公布2012年中报且披露可比数据的23家非上市券商信息客户保证金，较2011年底进一步下降了14.13%。已上市券商截至2012年3月底的客户资金存款仅比2011年底流失了0.12%，但背后有行业间兼并整合的因素。 就在保证金巨幅萎缩的背景之下，各地券商打响了保证金管理蛋糕的争夺战。 继国泰君安在全国近200家营业部发售“国泰君安现金管家”后，华泰证券也推出了首款保证金账户管理产品“华泰紫金天天发集合资产管理计划”。 所谓券商保证金管理业务，即签约客户在当天卖出股票或其他交易品种后所余资金，可以立刻买入保证金管理产品；而在卖出保证金管理产品后所得资金，可以立刻买入股票等。 据券商分析师粗略估算，券商客户保证金的闲置现金部分日均变化在8000亿至1.2万亿元之间。以华泰证券为例，截至一季度末，华泰证券客户资金存款高达325.77亿元。“这些资金如果被盘活，无论对A股市场还是固定收益市场，都会产生深远的影响。” /账户操作/ 罕见8周下滑持仓账户创历史新低 每经记者刘明涛 在大量账户撤离的同时，还在A股交易的资金，情况同样不容乐观。 目前，A股持仓账户数为5652万户，占比降至34.01%，这已经是自2008年年初有统计以来的最低水平；A股期末持仓账户数连续4周下滑。6月1日，A股期末持仓账户数为5682万户，到目前短短一个多月时间，30万个账户不堪大盘走低，选择清仓。 持仓账户降至5652万户 据中登公司最新披露的“一周股票账户情况统计表”显示，截至7月13日，两市期末持仓A股账户数为5652万户，相比前一周的5657万户下降5万户，这已是该数据连续第8周出现环比减少，在A股市场上极为罕见。当前A股持仓账户处于今年来较低水平，说明市场资金观望气氛浓烈。 在持仓账户数环比持续下降的同时，场内资金交易欲望也不强。上周，两市参与交易的A股账户数只有839万户。市场人士分析认为，由于行情不给力，市场人气涣散，场内的存量资金热情不高，一买就套，持续打击着市场人气。 市场人士分析认为，“成交量不足，又没有热点，即使曾经活跃的游资现在都蛰伏了，市场没什么看点，很多投资者不惜割肉离场”。 《每日经济新闻》记者注意到，上周新增A股开户数为7.2万户，较前一周的15.31万户下滑超过50%，日均开户数只有1.44万户，创出今年1月初以来新低。 交易账户创两年新低 另一方面，通过同花顺IfinD数据统计，记者还注意到，除了持仓账户减少，近一年参与交易的A股账户数也在快速递减。 今年来，近一年参与交易账户数从5961.24万户已经降至5092.05万户，占A股总账户的37.52%，创了两年以来的新低。 在这些参与交易的账户数中，从今年3月到6月，持仓数分别为4010.15万户、3781.03万户、3650.69万户以及3582万户，持仓数锐减近500万户，说明在交易的账户也对A股的兴趣在降低。 另外，《每日经济新闻》记者还发现，A股市场的休眠账户在不断增多。截至今年6月份，近一年未参与交易A股账户数达到8480.78万户，占比为62.48%，创了两年来新高；同时，处于空仓状态的账户高达6400万户。 某不愿具名的深圳私募人士认为，“虽然A股目前估值已相当低，股指也在向2132点靠拢，但是在宏观资金不乐观，资金面又不宽裕的情况下，市场难以走好。亏钱效应太明显，导致无人愿意进行股票操作。” 上述人士指出，今年的震荡行情对投资者来说的确难以操作，一不注意就会深套其中。在入市增量资金不断萎缩的情况下，场内资金只能小范围作战，导致结构性行情特征凸显，因此股指不断下行，个股方面操作却极为火热。在这种情况下，部分散户难以适应，离场也就在情理之中。 /市场预测/ 历史映照：“冰点”或是反弹信号 每经记者刘明涛 市场依然在寻找底部，股民的投资热情降至冰点，死气沉沉的大盘和消失的投资者让反弹看上去没有丝毫出路。然而，黎明前的世界往往是黑暗的。《每日经济新闻》记者通过统计历史数据发现，交投低迷到极致，反而是市场见底的信号。寒冬中的A股，或许不久就迎来春天。 反弹前夕账户曾见底 最近5年的A股长河，让投资者记忆最深的莫过于2008年断崖暴跌。但是在暴跌的前半年，交投情绪却非常活跃。同花顺IfinD数据显示，在2008年8月以前，参与交易的账户占比一直在50%以上，增减状况极为微小。不过进入8月以后，交易账户出现锐减，当年8月至12月交易账户比分别为51.62%、49.74%、48.39%、47.78%、47%，交易账户快速下降。而进入2009年初期，1、2月份交易账户数占总账户数比降至43%一带，在此期间，A股创下1664点新低后展开震荡上行，经历1月的反弹后，正式反击从3月打响。 2009年3月至7月的反弹，投资者交投情绪并未突然活跃，而是到了7月才猛然增多，单月交易账户比重回50%以上，环比增加近10个百分点。 业内人士指出，交易账户能够反映市场某一阶段的活跃度，当市场活跃度渐渐回升，或者是有回升迹象时，那么，反弹的时机便已成熟。由此可见，交投情绪低至冰点，或许是大盘启动反弹的一个信号。 专家预测反弹或在即 专家学者又是如何看待投资者离场的呢？ 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，散户销户离市是大熊市见底的征兆。此时，抛售股票的风险远大于买入股票的风险。这正是许多股民的不幸与悲哀：在牛市顶峰“追涨”，在熊市谷底“杀跌”。董登新认为，在底部买入后，此时捂住的就是“未来的金子”，切莫每天进出、患得患失。 某券商分析师同时表示，持仓账户减少，显示市场筹码正在集中。在市场下跌见底或反弹初期阶段，一般中小投资者看不清楚股市后续走势，因恐慌而卖在大盘筑底或反弹的过程中。而专业机构投资者，更注重趋势性机会的把握，专业机构投资者会加大入市步伐，从而推动市场重心不断上移。 不过也有市场人士认为，持仓股东账户数量减少，在很大程度上是散户清仓所致，持股更加集中，对于后市行情走好很有好处。但是除了散户资金出逃之外，也有其他因素可能导致持仓账户数量减少，表面上的散户，并不一定就是散户。 比如，新股发行节奏也有可能引起持股账户数量的变化，当新股发行集中时，很多新股发行完成尚未上市，这些中签账户中的纯打新账户也就被统计为持股账户。一旦该新股上市，这个账户又重新回到不持股账户的队伍。如果新股发行后滞留时间短暂，如此虚增的持股账户数量也就会很少。 上述人士认为，虽然股东持股账户数量连续下降，但这并不表明一定是散户投资者在出逃，散户撤退不能作为牛市的充要条件，他们撤退只是牛市开始的必要条件。 如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。 每经订报电话 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011无锡：15152247316广州：020-89660257