阳光私募整体跑输大盘塔晶投资夺半程冠军

每经编辑｜每经记者 韩海龙 朱秀伟    

每经记者 韩海龙 朱秀伟

从K线形态看，上半年上证指数走出了标准的“M”型。而在这个有些“悲催”的循环背后，阳光私募亦是如此。

根据私募排排网的统计，上半年不足六成的私募获得正收益，且业绩分化十分严重。其中“华润信托·塔晶老虎1期”、“甘肃信托·金石理财1期”和“中融·嘉禾一号”是前三名，收益率都超过了30%，而“玖歌投资二期”净值下跌却高达29%，远远跑输大盘。不少私募更因业绩太差纷纷清盘，比如高调“入私”的赵笑云。从整体业绩看，私募平均收益低于公募基金。

平均收益率2.48%

私募排排网网站总编龙舫透露，上半年阳光私募成绩单基本敲定，平均收益率为2.48％，相对沪深300指数的4.94％，略差一点。这意味着，私募基金上半年的收益率大幅落后于公募基金，无论是债券型基金还是股票型基金。资料显示，股票型基金上半年平均收益率为4.75%，债券型基金达到了5.62%。

私募排排网数据显示，华润信托·塔晶老虎1期以44.06％的收益率位居首位，外贸信托·德源安1期以41.01％的收益率排名第二，第三名是甘肃信托·金石理财1期，收益率为36.93％。即使是排名第十的华宝·鼎锋4号半年收益率也有29.68%。排名后两位的是西安信托·玖歌投资2期和中融·亿方博2期，收益率分别为负29.64%和负24.74%。

该网此次共统计了918只私募产品，上半年收益率为正的共有530只，比例不足六成。而如果以股票型基金收益率、债券型基金收益率和沪深300指数涨跌幅中低者的4.75%作为及格线的话，及格的只有293只。

值得注意的是，收益排名前十私募产品中，4只产品均低于1单位净值。其中，半程冠军华润信托·塔晶老虎1期收益率高达44.06%，单位净值仅为0.6532。此外，排名第二的外贸信托·德源安1期单位净值为0.9749，排名第五的西安信托·泽里和1号单位净值为0.9619，排名第六的外贸信托·富鹏2期的单位净值为0.8261。

数据显示，华润信托·塔晶老虎1期的净值仅在产品发行初期短暂维持在净值基数之上，2012年1月更是创出了0.43的历史最低。

87只产品清盘

上半年，阳光私募的一大关键词为“清盘”。据私募排排网统计，今年以来共有87只阳光私募产品清盘，其中26款属于提前清盘。

最凶猛的清盘潮发生在1月，共有5只产品清盘。从私募“非正常”清盘的原因看，对行情判断失误、坚持高仓位操作、不止损为主要原因。

让人吃惊的是，在提前清盘的产品中，2010年阳光私募冠军常士杉的世通8期、9期赫然在列。2010年，常士杉操盘的世通1期获得91.48%的收益率，冠绝A股。驾乘东风，世通资产先后发行了多只产品，世通8期和世通9期则是其中的两只。

此外，曾经喊出“十年十倍”高调入市的赵笑云，先后发行了两期产品，但到6月已经全数清盘。截至6月8日，“陕国投·笑看风云1号”信托单位净值为49.31元，6月11日该信托计划终止，正式清盘。在此之前，笑看风云2号已于今年1月清盘。

个性产品有望涌现

有人出去，就有人进来。

比如7月5日，原民生证券副总裁、首席经济学家滕泰，创办了一家万博兄弟资产管理公司，本人任公司董事长。而万博兄弟资产管理公司预计首期签约资金规模高达20亿元。

经过多年发展，国内涌现出不少创新型私募，改变了以往“靠天吃饭”的命运。

据融智中国私募基金数据库统计，截至2012年5月，包括各类策略目前仍在运行和募集的产品有2670只，其中开放运行的有1855只，封闭的有724只，募集中的有91只。

从策略区分，传统的股票策略产品有2272只，占比85.09%。组合基金有114只，占比为4.27%；债券私募基金有103只，占比为3.82%；事件驱动型的有85只，占比为3.22%；管理期货有59只，占比为2.21%。

其中表现优异的数君投资，旗下多只定向增发的产品，上半年均取得不菲的收益，其中博弘定增7期，上半年累计收益率高达23.58%。

债券类私募在2012年迎来快速发展。据同花顺iFinD统计，今年上半年债券型私募基金新产品有113只，合计募集资金105.34亿元。新设立的债券私募产品数占比达到26.04%，募集资金占比则达到41.08%。

其中北京的佑瑞投资，去年11月成立第一只债券私募以来，已累计成立21只债券型阳光私募产品。曾任华夏基金固定收益部总监的杨爱斌，离职后创办了一家鹏扬投资，发行的债券私募北京信托·鹏扬1期，截至6月29日，净值为1.0547元。

随着金融衍生品的不断发展，无疑会涌现越来越多有“个性”的私募产品，2012年将是中国对冲基金元年。

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