降息利好地产板块领跑基金下半年还靠地产股？

每经编辑｜每经记者 魏玉卿    

每经记者 魏玉卿

7月5日，中国人民银行宣布了年内的第二次降息。而上一次降息是6月8日，央行在一个月内连续两次降息，较为罕见，这种情况的出现要追溯到2008年金融危机时，如此频繁的降息，似乎也表明宏观经济形势非常严峻，极有可能已经超出了管理层的预期。

不少分析人士表示，此次降息对资本市场来说是利好消息，有助于股市加快震荡筑底的步伐。就在沪指逼近2200点关键点位时，一些板块如地产等在该利好消息的带动下，或有望继续延续涨势，其中像地产龙头万科A的股价已创出年内新高。

地产股上涨第二阶段或将到来

昨日，地产股在降息的刺激下，全线冲涨，万科A更是跳空高开，招商地产、保利地产等股价上涨超过4%。今年以来，地产板块表现突出，累计涨幅超过20%，排在涨幅榜前列。

具体来看，地产板块在今年一季度已逐渐启动，以地产龙头万科A、保利地产等为例，今年以来股价呈上升趋势，3、4月，因房价下降以及利率优惠，带动了购房需求，相关公司股价也出现了相应上涨。5、6月，政策和房价的乐观预期也成为地产股股价持续上涨动力。一些业内人士分析认为，随着本次降息的到来，预期将有利于三季度楼市热度的保持。

东方证券在报告中表示，在地产股上涨行情中，一阶段主要来自政策放松的驱动，二阶段主要来自房价止跌后的量价共同驱动（代表企业盈利能力的改善）。目前来看，地产股预期将进入上涨的第二阶段，地产股远未运行到顶。

业绩领跑还靠地产股？

有统计显示：“根据基金今年公布的一季度报告，基金大举增持地产股近200亿元，占资产净值比例从4.9%提高到6.47%。”

从今年上半年业绩来看，一些重仓地产股的基金业绩领跑。据好买基金统计，如景顺长城核心竞争力，其基金净值上半年增长超过了20%，位列股票型基金第一，其在一季末地产股配置达到12%；在混合型基金中，富国天瑞地产股仓位超过了30%，其净值增长超过了17%，位列第一。

不过，也有基金并未将地产股纳入下半年的重点配置之中，如国投瑞银在表示蓝筹股作为下半年主流配置仓位时，提及蓝筹众多行业，包括银行、非银行金融等有望成为下半年各类资金的增配，却并未涉及地产股。

有基金人士向记者表达了担忧：“相比出现积极变化的销量数据，价格和库存数据仍不乐观。”

据国泰君安跟踪的15个典型城市的新房去化时间，已从2010年初的7个月上升到目前的13个月。这也成为目前地产股上行的潜在风险之一。

“总的来说，地产股在信贷宽松下的估值修复，这将仍是延续上涨的主线。”上述基金人士表示。

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