首季盈利大分化 7天“力压”汉庭

每经记者 夏冰 发自上海

5月10日，汉庭酒店集团（纳斯达克证券代码：HTHT，以下简称：“汉庭”）公布其未经审计的2012年第一季度财报。

财报显示，2012年一季度汉庭营收总额为6.89亿元，同比增长52.9%，超过市场预期。净利润为-940万元，而去年净亏损达1400万元，亏损呈收窄趋势。

《每日经济新闻》记者通过对比汉庭和7天酒店的财报发现，7天延续了过去几个季度以来的净利快速增长态势。2012年Q1净营收为5.45亿元，同比增长29.6%；调整后净利润为2780万元，同比增长84.3%。这是7天自2010年第一季度以来连续九个季度持续盈利。

虽然亏损方面拖累业绩，但是在酒店营收关键指标上，汉庭一季度RevPAR（每间可供出租客房收入）为156元，同比增9%，营业超过18个月的成熟门店RevPAR 则为172元，该项指标位居行业领先地位。在开店规模扩张方面，一季度汉庭新增酒店36家，签约筹建店则有336家。一季度，7天净增6家直营店和94家管理店，总开业酒店1044家，覆盖全国162个城市。

汉庭首季亏损940万元

财报显示，汉庭一季度酒店经营EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为1.11亿，同比上涨50.8%。但净利为亏损940万元。汉庭方面称，Q1营收的同比增长，主要受酒店数量增加以及每酒店客房平均营收的增加。账面亏损940万元则是因为，受汉庭传统淡季及大量新开直营店爬坡期的影响。

为了证明未来汉庭方面保持良好的现金流态势，财报中也标示指出，目前汉庭拥有大量现金流，2012年第一季度汉庭经营性现金流为1亿元。

汉庭第一季度每酒店客房平均营收（RevPAR）为172元，低于上年同期的175元，低于上一季度的179元。

“2012年开始的酒店RevPAR比去年同期增长9%，整个酒店数量稳健成长。这说明高品质的品牌已经得到了市场的认可，并持续不断的吸引越来越多的客户和加盟商。” 汉庭酒店集团董事长、CEO季琦表示。

7天连续九个季度盈利

作为国内经济型酒店三巨头之一的7天酒店，目前其品牌市场占有率占经济型酒店市场的12.67%，次于如家的23.63%，高于9.59%的汉庭酒店。2012年Q1，7天酒店确实交出了良好的成绩单：一季度净利同比增84%。会员体系继续扩大，数量超3860万。

财报显示， 2012年Q17天净营收为5.45亿元，同比增长29.6%。调整后净利润为2780万元，同比增长84.3%。这是7天自2010年第一季度以来连续九个季度持续盈利，保持了持续稳定的盈利水平。

规模扩张始终还是经济型酒店业信奉至上的法则。一季度，7天继续保持快速扩张势头，新开店数量达到100家，包含6家直营店和94家管理店。截至2012年3月31日，7天总开业酒店1044家，包含417家直营店和627家管理店，覆盖全国162个城市。

汉庭力推加盟店扩张模式

经济型酒店营业收入的增长很大程度上缘于规模的快速扩张。

汉庭酒店财报显示，一季度新开设了36家酒店，其中包括9家租赁经营酒店，以及27家特许经营酒店。截至2012年3月31日，汉庭共有675家酒店投入运营。截至1季度末，汉庭直营店比例高于加盟店比例，约占52%。在签约筹建店酒店中，227家加盟店，直营店107家。

出于商业模式的考虑，目前汉庭已确立提高加盟店数量的发展方向。在近日汉庭举办的首届合作伙伴大会，汉庭创始人兼CEO季琦就指出，加盟是众多成功酒店集团发展的必由之路，对于汉庭来说大力发展加盟也是大势所趋。汉庭方面预计，加盟店数量将很快超过直营店数。除此之外，汉庭还公布了其2012年全年开店计划，预计将有260-270家门店营业，其中加盟门店为140-150家。

值得一提的是，国内经济型酒店在达到一定数量以后，市场竞争必然会加剧，笼统的市场定位和无差异的产品已经不能有效地吸引顾客，尤其是产品的同质化将是经济型酒店参与市场竞争的致命缺陷。因此，市场细分和产品差异化是酒店经营者必须面对的问题。对此，重回“季琦时代”的季琦，在其宣布的“三个五年计划”中，就明确指出，在2026年时成为拥有全系列酒店品牌、与洲际、雅高等齐名的世界知名酒店集团。