抛出40亿元理财计划后 中工国际又谋增发募资13亿

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每经记者 许金民

停牌近4个月的中工国际（002051，收盘价29.02元）上周突然宣布终止重大资产重组，随后又推出定向增发预案并复牌。根据预案，公司拟向特定对象发行股份募资13亿元人民币，用于收购加拿大普康公司60%的股权以及实施白俄罗斯纸浆厂工程建设项目。

《每日经济新闻》记者发现，白俄罗斯纸浆厂工程建设项目其实是个老项目，合同的签订时间是2010年10月，需逐步投入约10.11亿元人民币。由于中工国际2011年上半年已豪掷20亿元人民币购买了多个理财产品，年底又将理财金额提高至不超过40亿元人民币，外界本以为公司已准备了充足的资金来应对，未料如今竟以此项目为由将手伸向了投资者的口袋。

连续停牌谋定增

去年12月8日，中工国际突然宣布正在筹划重大事项，公司股票从即日起开始停牌。随后的进展公告指出，“重大事项”为公司的重组计划，且重组的操作者为控股股东中国机械工业集团（以下简称国机集团）。不过该次重大重组事项并不出人意料，因为早在2010年1月，国机集团时任董事长任洪斌就曾向媒体表示，要将优质资产注入上市公司，逐步实现主业板块整体上市。

正当外界猜测国机集团会注入什么资产时，2012年3月13日，中工国际却突然公告中止重组，并承诺三个月内不再筹划重大资产重组事项。该份公告还称公司股票将于3月13日开市时起复牌，不过这一复牌时间很快就被更正，中工国际又发布了一份公告，决定继续停牌，复牌时间推迟到3月20日前。

中工国际“二次停牌”与定增有关。在3月19日推出的非公开发行股票草案中，公司决定向特定对象发行不超过5100万股，发行价为25.6元/股，募资不超过13亿元人民币。其中，7.65亿元人民币用于收购加拿大普康公司60%股权，另外5.35亿元人民币用于实施白俄罗斯斯威特洛戈尔斯克纸浆厂工程建设项目。

草案显示，普康公司于1992年2月6日注册成立，是家私人企业，总部位于温哥华市，主营业务包括矿业服务、工业服务以及设备制造服务。对于收购目的，中工国际解释是为了开拓北美市场，为中国企业开发加拿大矿产资源提供帮助。

《每日经济新闻》记者发现，中工国际上市之后披露的工程项目主要集中在亚洲、非洲、拉美等地，的确没有进入过北美市场。另外，涉足矿山对于该公司来说都是“第一次”，中工国际的证券代表孟宁也认同此说法。

至于白俄罗斯斯威特洛戈尔斯克纸浆厂工程建设项目，指的是新建一座年产40万吨纸浆的纸浆厂，工期为42个月。

“顶格”购买理财产品

中工国际的两个募投项目都与主营业务相关或相近，看上去募资13亿元无可厚非，其实不然。

《每日经济新闻》记者发现，白俄罗斯纸浆厂工程建设项目是个老项目，合同的签订时间是2010年10月11日，合同金额为7.69亿美元。次日，中工国际就进行了披露并表示，项目需经中、白两国政府批准并收到预付款，能否履行及履行时间具有不确定性，公司将在合同生效后及时发布合同进展公告。

但上述公告发布后至今，中工国际都没有发布此项目的进展公告，证明项目尚在审批之中。在白俄罗斯纸浆厂项目审批期间，中工国际签订了数十个项目合同，其中包括乍得的吉尔玛雅国际机场项目，合同金额为10.57亿美元；伊朗的400万吨选矿厂项目，合同金额1.89亿欧元；斯里兰卡的延河灌溉项目，合同金额1.76亿美元等。在此期间，中工国际还披露了多份合同正式生效，并开始实施。

如此多的项目即将执行或正在执行，自然需要庞大的资金以备周转，对此中工国际似乎成竹在胸。

2011年4月7日，中工国际决定对资金进行综合管理，并根据资金实际情况和市场状况进行金融产品的配置和调整。所购买的金融产品限定为货币式基金、银行法人理财产品以及无风险贸易融资业务，不包括证券投资，期限为一年。

上述公告明确表示，理财金额为不超过20亿元人民币。2011年半年报显示，中工国际最终购买了最高限额，即20亿元的理财产品，且在2011年6月30日前就迅速完成了配置。

中工国际购买的理财产品名称分别为 “工行共赢理财”、“中行理财”、“建行理财”、“建行理财”以及“光大理财”等，总计共7个，盈利965.95万元。到2011年三季报披露时，中工国际购买的理财产品已增加到8个，盈利增至2920.26万元，约占净利润的10%。

证代：无须向所有股民解释

或许是尝到了理财的甜头，中工国际决定加码。

2011年10月26日，公司将资金综合管理的额度由20亿元人民币调整至40亿元人民币。董事会认为，公司主营业务发展势头良好，财务状况稳健，调整资金综合管理额度不会影响公司主营业务的发展，还有利于最大限度地发挥资金效益，提升公司业绩。

另外，中工国际2011年三季报还显示，合并报表的货币资金为53.61亿元，母公司的货币资金为47.41亿元。

无论是40亿元的理财额度，还是账面上数十亿的现金，“不差钱”的中工国际，究竟为何还要募资13亿元？

对此，孟宁回应，公司用来购买理财产品的资金大多是工程预付款，都有一定的用途，只是暂时闲置。之所以将白俄罗斯纸浆厂工程建设项目当作募投项目，是因为该项目的预付款比例仅15%，比较低，公司为此需要筹集剩下的85%，这在草案中也有披露。

《每日经济新闻》记者发现，草案中载明中工国际总共将投入10.11亿元人民币；但资金为逐步投入，工期又长达42个月，预计从2012年7月起开始实施，短期资金压力并不大。另外，中工国际去年签订了数十个项目合同，其中乍得吉尔玛雅国际机场项目合同金额为10.57亿美元，比白俄罗斯纸浆厂工程建设项目还高，却没有进入草案成为募投项目。对此，孟宁称这些项目预付款比例比较高；但面对记者追问具体比例时，她却以商业机密为由不肯透露。对于公司手握巨额资金还要定增募资这一情况，孟宁表示：“这个不是公开增发，我们要解释，也只是对参与增发的对象解释。”对于记者提出的扩充股本将导致每股收益被稀释，投资者终究要为定增的股份“埋单”这一问题，孟宁则称这是投资者个人的事情。