牵手新华社进军传媒业 皇氏乳业昨涨停

文化传媒行业的政策利好，不仅刺激了股市文化传媒板块的整体上涨，也引来了实体经济的投资进入。皇氏乳业（002329，收盘价13.64元）近日发布公告，牵手新华通讯社广西分社，进军传媒业。受此消息影响，昨日股价开盘涨停。

共建两个新媒体传播平台

公司上周末发布公告，1月4日与新华通讯社广西分社签署了 《全面战略合作框架协议》及《新华频媒项目合作协议》、《新华影廊项目合作协议》等三个协议。根据此次签署的协议，双方在建立战略合作关系的框架下，拟对投资建设、经营管理广西新华频媒、新华影廊项目开展全面合作。

其中新华频媒项目争取在3~5年内建成广西最大的公众频媒系统，最具竞争力的分众广告发布平台，最具影响力的新媒体传播平台，将覆盖广西的卫生医疗系统、金融系统、交通系统、工商税务系统等多个专业行业领域。

新华影廊项目争取在2~3年内建成国内领先，覆盖广西各城市（包括县城）以及大部分大中小学校的新媒体传播平台。另外，新华社还将依托新媒体平台，为公司建设“新华掌媒-皇氏乳业在线”，打造公司常态性的新媒体宣传平台。

无法测算传媒业务的业绩影响

公司获得经新华通讯社广西分社授权的广西区内新华频媒、新华影廊的独家经营管理权和广告招商权，为公司提供了一个进入新的传媒领域业务的战略合作伙伴资源，协议的履行将有助于提高公司品牌知名度，拓展公司产品的市场空间，从而提升公司的整体实力，达到可持续发展的目的，但对未来业绩产生的影响在一定程度上要取决于项目的进展状况，因此也带来一定的不确定性。

协议在2012年度起执行，按照协议，公司不久将成立经营管理新华频媒、新华影廊的子公司，组建专业的经营管理团队，全面负责新华频媒、新华影廊的广告招商和经营管理；负责新华频媒、新华影廊的整体设计及选点工作，负责新华频媒、新华影廊的建设施工并提供相应建设费用；负责新华频媒、新华影廊设施及内容的维护更新；新华社广西分社每年按协议收取新华频媒、新华影廊内容建设费和广告代理费同时享有新华频媒、新华影廊广告经营所产生可分配利润相应比例的分红。

协议的执行，对完善公司乳业营销体系建设，促进市场份额稳步提升以保证公司主营业务的快速增长具有重要意义，预计对公司2012年度生产经营产生一定的积极影响。由于没有具体相关信息，安信证券暂时无法测算传媒业务的业绩影响，但认为如果公司进入该行业，对公司未来发展的影响无疑是巨大的。

预计公司2011年~2013年乳业的销售额为5.83亿元、9.75亿元和10.46亿元，连续3年的EPS分别为0.29元、0.46元和0.54元。由于公司除新建产能、新增产品项目外，公司还在积极寻求通过并购等方式迅速扩充生产能力，销售规模增速超出预期将是大概率事件。

考虑到未来几年的增长势头结合公司进军另一朝阳行业，预计公司6个月的目标价为18元，结合当前的A股市场状况，维持增持-A。安信证券