“帮忙资金”充斥基金发行市场

每经编辑 每经记者 魏玉卿 发自北京    

每经记者 魏玉卿 发自北京

本周，国投瑞银新兴产业混合型基金、建信双息红利债券型基金和浦银安盛增利分级债券型基金宣告成立，首募规模分别是6.50亿份、19.52亿份和9.05亿份。

《每日经济新闻》记者注意到，这三只基金的户均认购份额走高，均在10万份左右，说明机构资金较多。业内人士表示，在市场低迷、基民不买账、发行渠道拥挤的背景下，基金公司用发行数量来冲规模，拉“帮忙资金”充量已经是常态。

“帮忙资金”较普遍

“现在业内大部分都是在靠帮忙资金冲量。”北京某基金公司渠道人士向《每日经济新闻》记者表示。

巨灵统计显示，多家基金公司今年发行新基金的数量超过了5只以上。根据基金成立时间计算，包含正在发行的一款债券型基金，银华今年共发行了8只基金之多，募集规模达到了165.82亿份；建信基金发行7只总募集规模162.24亿份；还有如易方达等基金公司今年发行的新基金也达到了6只。

《每日经济新闻》记者了解到，一些基金成立不到半年时间规模就大幅缩水，“帮忙资金”跑路正是主要原因，如在今年2月11日成立的申万菱信益宝，首募规模为5亿份，到6月30日缩水至3亿份，到三季末缩水至2亿份。

在今年4月25日成立的鹏华丰盛首募规模约30亿份，不过其二季报显示仅成立两个月时间，规模就缩水近一半至16亿份，进入三季度规模继续缩水至12亿份。还有如在6月22日成立的交银施罗德先进制造，首募规模为19亿份，到了三季度末已至8亿份。

扰乱基金投资

“帮忙资金”不仅加重基金公司的自身负担，最终吃亏的是基民。“冲规模”越厉害的基金，其成本也越大。据《每日经济新闻》记者调查，有些基金公司用交易量来换销售量，按照当前的行情，如果券商为基金卖出一个亿的份额，基金就要为券商在席位上做出30倍，甚至60倍的交易量，也就是要达到30亿甚至60亿的交易量。

显然，换手率高的基金如果不能给基金的长期收益率带来帮助的话，交易成本就会成为其中长期业绩的巨大负担。

还有一部分就是给“帮忙资金”好处费，而好处费多寡，则完全仰仗基金公司的关系资源和谈判能力。有媒体曾报道“好处费”可达5%，如照此计算，5千万的帮忙资金成本可以达到250万。

据记者了解，基金公司除了免除“帮忙资金”申购赎回费用外，在低迷行情下为了让 “帮忙资金”尽早跑路不至于亏损，一些基金公司会采取提前开放申购赎回的策略，甚至在封闭期不大规模建仓以保证净值稳定。而此前就有数只基金出现了相对低位空仓，高位建仓的失误。

某只指数型基金成立时正值市场处于底部盘整状态，但为了应付大量赎回，该只基金面对建仓良机基本上采取的是不建仓策略，以至于建仓在高点。

某市场人士表示，在封闭期内基金的投资策略偏谨慎，因为其首要任务是为了能够让机构资金顺利撤退，如果因此错过建仓良机，这对基民而言无疑是一种伤害。