资金价格高位徘徊本周料净投放

每经记者  贺麒麟  发自上海

    存款准备金缴款前一日，市场资金面压力犹存，银行间货币市场资金价格高位徘徊。趋紧的资金面，令央行公开市场操作力度骤减，周二（5月17日）仅回笼资金100亿元。业内人士预计，准备金缴款当周公开市场让位已是普遍规律，因此本周央行公开市场很可能净投放。

    数据显示，7天期质押式回购加权平均利率在周一（5月16日）收于近三个月高点后周二小幅回调，较前交易日下行7个基点至4.59%，但仍维持在高位。14天品种亦较前交易日大跌14个基点至4.39%，隔夜品种则微涨1个基点至2.12%。

    业内人士表示，从此前的情况来看，货币市场资金价格在缴款日前高企已成规律。“缴款以后，资金价格会有所回落。”上海一货币市场研究员对《每日经济新闻》表示。

    但他同时指出，此次准备金率上调已是央行连续第十一次上调，政策累积效果已经逐步显现，二季度资金面将整体承压，主流品种如7天回购利率短期内很难回落至此次提准前2.7%的水平以下。

    商业银行对于备缴准备金基本就绪。一银行交易员表示，实际的资金供给相对充足，但周三缴款当日的资金面值得关注。“这次银行上调存准率对市场的实际影响要到明天才能完全体现。”他称。

    与此同时，趋紧的资金面，令央行公开市场操作力度骤减。根据公告显示，央行于周二以价格(利率)招标方式发行70亿元1年期央票，发行利率连续第六次持平于3.3058%，并进行30亿元28天期正回购，中标利率亦持平于2.60%。

    业内分析师表示，周二公开市场合计100亿元操作量，本周央行料以净投放来缓解资金面紧张格局。Wind资讯统计显示，本周（5月16日~5月22日）将有450亿元央行票据到期，有520亿元正回购到期，共计到期资金970亿元，较上周减少1010亿元。

    央行公开市场的“点到为止”，令银行体系资金面趋于平稳，银行间债市现券收益率波动不大，交投趋于平稳。有债市交易员指出，周三缴款日过后，多数机构的谨慎心态会趋于放松，届时将根据资金面情况决定是否继续增持现券。

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