郑眼看盘：反弹形态未破坏忌追涨杀跌

每经记者  郑步春

        周五消息忽偏淡，致使股指低开并最终低收。从盘面看，大盘走势尚可，虽然有部分回吐盘，但逢低吸纳买盘基本与之旗鼓相当。收盘沪综指跌0.51%，报2696.63点；深综指涨0.13%，报1039.64点；多数个股上涨。

        沪深300指数跌0.65%，5月期指跌1.38%，6月期指跌1.62%，后两个季月期指跌幅反而小些。这是种不规则排列，应有些暗示意义。6月期指跌幅大于5月期指，这显示出空单移仓者兴趣更浓的特征。也就是说，原持5月多单者平了仓后暂不敢开6月合约多单，而原持5月空单者平仓后马上就开出6月空单。

        昨消息面偏空，有关方面迫不及待对“暂停发新股”进行辟谣，此利空一；早间欧元创新低，此利空二；昨发行国债未获足额认购且中标利率高于前期，暗示交易商预期通胀和加息，此利空三。

        继续发新股原来不是利空，可现不一样，因为这意味着农行等大盘股推出速度不变。欧元若有效失守欧盟救市前低点，必引发市场风险厌恶情绪重燃，再度推高欧债收益率和市场整体利率，打击资源类商品期货，对A股表面上的影响是压低有色金属等资源类股，并最终压制股指。至于周末是否会加息还不好说，投资者也只能等，若加息则利空出尽，没必要担心。

        可能还有个不太明显的利空，就国家新出台旨在减少垄断利益的“新非公36条”。由于大盘蓝筹股中的垄断企业较多，所以该因素不支持始自周四的  “二八行情”。当然，对许多中小企业和整体国民经济来说，这完全是个利好，笔者这里的所谓利空，仅是针对股指短线走势而言。股指期货300个样本股中，集中了大量公有经济体，所以该因素至少会对期指有利空，而当期指难以走好时，未来现货市场的人气也会受到影响。

        现在有些人对下周期指结算日或引发现货波动较迷信，因境外市场确实如此。笔者对此不以为然，因如今期指市场中充斥着“简单的”个人投资者。因此，大可不必将简单事情复杂化。现在的期指就是  “抢帽子”，一天内跑进跑出N次，赚些（或赔些）快钱，和炒权证差不多，只不过比炒权征公平得多。昨国电权证跌91.36%，而面临摘牌，全体参与者平均损失巨大。

        以笔者看来，资金量超50万者去炒权证而非炒期指，差不多是整个市场中最傻的。笔者并非劝说这些投资者去炒期指，笔者的真正意思是：如果没胆炒期指，理应更没胆弄权证，要不然就莫名其妙了。

        最近居民大额买入黄金保值的报道多了起来，这说明通胀来临和货币信誉下降。由于不加息，使得居民被逼着去买已炒得极高的黄金。虽然我国黄金产量已超南非，为世界第一，但黄金仍然是个小市场，是肯定经不起“中国买入因素”的。对于炒金者，笔者认为也需提防些风险，因为不排除“缺钱”的欧洲国家抛售其巨额黄金储备，构成短线冲击。

        居民买黄金，有利于吸纳多余流动性，可惜该市场太小。以现在形势来看，显然央行不太愿意加息，或即使加息也是尽量少加。这样一来，客观上就需要些东西来吸收流动性。由于包括黄金、艺术品、大蒜等在内的市场容量太小，所以笔者认为，现阶段管理层应努力想出能吸引巨大流动性的市场。

        笔者认为，行政式控制新股发行价就有此功能，因为当新股发行实施“计划经济”时，中签者会稳赚不赔（就像前几年），这样会有大量流动性长期滞留打新股市场，对暂时压制通胀必有好处。

        后市操作上，投资者对近期惨跌的小盘股不必看得太空，不能继续杀跌，因为当蓝筹股受压制时，小盘股多半容易表现。对于只走强一天的蓝筹股，投资者也不妨暂时拿着，无货者也不必去追涨。

        技术上，沪综指昨为缩量十字星，反弹形态未被破坏，延续反弹机会仍有。若短线因意外利空冲击而下跌，则应为另一次逢低吸纳的机会，预料国家队不会就此轻易认赔出局。



如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。

每经订报电话

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    无锡：15152247316