郑眼看盘：波动或加大 持蓝筹股更心安

每经记者  郑步春

　　昨日，沪深300指数收跌0.27%报3394.57点，沪综指收跌0.04%报3164.97点，深综指收跌1.26%报1231.58点。股指期货推出前的最后一天，市场不安情绪有所增强，盘中一度出现跳水，但尾市由指标股上涨扳回多数跌幅。地产股为权重股中惟一弱势品种，因相关方面不断暗示将可能是“税”方面的政策。

        经济指标方面总体极佳，在经济保持高速增长的同时，CPI却显出低增长。具体数据为：首季GDP增11.9%，3月CPI仅升2.4%，首季CPI涨2.2%，低得令人难以置信。另外，PPI涨幅5.9%，也小于预期。

        上述指标中，高速增长的GDP可能会加大些调控预期，加上近期新加坡允许本币升值，这使市场加重对中国紧缩的预期。由于CPI尚能受控，所以加息机会下降。考虑到最近两周央票发行未明显上升，所以不排除央行调高存款准备金率的可能。

        期货市场对此有些预期，钢材、铜等对偏好经济指标不理不睬，走势颇弱，和A股中偏强的有色金属、煤炭股形成反差。商品期货和股票还有个反差之处，即商品期货对青海地震基本没反应，而少部分青海的个股因灾后重建预期而上涨。按一般道理说，天灾人祸对商品为利好，对股市并非如此，但在另类的A股却炒成另一种景象。

        股指期货今日推出，市场中有各种预测。笔者认为预测虽然可以，但估计谁也心中没底，毕竟此事无经验可循。市场或在博弈中渐渐改变观点，可能与最初设想相去极远。

        可能有些投资者会尝鲜，去炒作期指。笔者认为，并非所有人均适合去炒，建议小心为上。股指期货为金融期货，但炒作方法多少可借鉴商品期货。笔者将陆续说些想法，不一定对，希望能抛砖引玉。

        在炒作期货时，风险控制是第一位的。有时方向正确，但若风险控制不力，仍会亏。如重仓开多沪深300期指，成交价为3450点。假如在涨到5000点前先重跌几天，投资者或被强制平仓，看对而输钱，这点和股票完全不同。因此，做期指最大的忌讳是沿袭炒票脾气，“硬撑”和越套越加码极易“出事”。建议有该脾气者最好少碰期指，而对于从不砍仓者，笔者的建议是：绝不能碰期指。

        不热衷于预测转折点，不要自作主张认为跌太多了或涨太多了就反手操作，应以盘面和持仓变化为准。一般而言，当多空某一方主力大规模止损  （看盘后持仓排名变化）时，行情相对容易到头，此时可平去盈利单子，至少不加码，但未必可开反向单，还得防意外。笔者认为，期指推出后，跌过头或涨过头的情况会更多，因主力逼仓既有动机，又有可行性。这点和以往大不相同，故以往经验未必还靠谱。

        止损时“出手如电”的投资者，当然也可短线逆势操作，但最好有些“短线模式”，在商品期货炒作中这称为“交易系统”。通俗地说，就是预设一些前提条件，当符合条件时即果断下手。暂举一例：当前一天期指尾盘急拉，收盘价远高于结算价，且最好是空头平仓而非多头加仓引发急涨，那么次日冲高可尝试沽空。当然，做多与此相反，即尾市多头平仓急跌而非空头加仓急跌，次日低开时可短多。

        当前现货指数中短期均线非常接近，多期均线也渐渐收拢，这种情况下，不排除在期指推出后会产生稍大波动的可能。由于多数金融股市盈率偏低且地产股已大跌过，所以股指短线向上的机会似大一些。不过，投资者持仓不当仍可能输较多，所以最好清理一下筹码，比如适当增持蓝筹股，减少些投机行为。



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