转投诺德基金向朝勇能否再现“新华式”辉煌？

每经记者  李娜

        《每日经济新闻》记者从多渠道了解到，自2008年年底起，向朝勇并没有参与新华优选分红的实际运作

        经历过完整牛熊周期的历练、拥有5年多基金经理的职业生涯、曾担纲两家基金公司的投资总监的向朝勇，此次重返上海，接掌了诺德基金已虚位两年之久的投资总监大印。

        据了解，诺德基金公司旗下的基金业绩长期在同行中垫底，尤其是诺德主题灵活配置成立后，其屡屡踏空、追涨杀跌的投资思路更是被业内诟病。不过，最近天相投顾的数据显示，去年第三季度成立的诺德成长却走势稳健。

        一切似乎和以前不太一样了！难道真的像坊间所憧憬的那样，向朝勇这位被临危授命的投资总监真如救世主般，令诺德基金起死回生了吗？

近期表现

诺德成长业绩回暖

        自去年年底加盟诺德基金后，向朝勇一直忙于公司投研团队的建设。不过，过往的历史包袱、投研实力欠缺等问题，仍使得公司旗下基金业绩短期内难以大幅改善。

        Wind统计显示，今年2月份，诺德灵活配置的净值增长率为1.6%，诺德成长优势的净值增长率为3.35%，诺德价值优势的净值增长率为2.11%，与同类型基金相比仍处于中等下游水平。

        但值得注意的是，诺德成长优势的表现似乎有所回暖。据新浪数据显示，截至2010年2月底，在同期2009年第三季度成立的24只股票型基金中，已有17只跌破面值，但诺德成长走势稳健，以4.8%的回报率排名第7，位居前1/3。天相投顾的数据显示，3月第一周，诺德成长的周净值增长率排名193只股基中的第36名，位居前1/5！

        对于广大的投资者而言，基金业绩有所改善只是开始，只有长期投资回报才是真正实力的体现。事实上，就投资而言，建立高效运作且具有凝聚力的投研团队是提升公司品牌的关键所在，但投资总监的风格也将在一定程度上影响到旗下基金的市场表现。在诺德基金履新不久的向朝勇，其此前管理的基金业绩如何，他的投资思路又是怎样？

业绩回顾

过往业绩难称辉煌

        有资料显示，2007年6月17日至2009年9月22日期间，向朝勇担任新华优选分红的基金经理。然而，给大多数投资者留下深刻印象的，还是2009年新华优选分红成为混合型基金中的一匹黑马，年度净值增长率达到了99.72%，一举跃居混合型基金的前列，这一业绩可以说得上是“辉煌”了。

        但是，《每日经济新闻》记者从基金业内人士、基金分析人士等多渠道了解到，自2008年年底起，新华优选分红实际上是由曹名长单独管理，向朝勇并没有参与实际的运作。新华基金公司内部新的投研格局搭建后，向朝勇实际上处于了真空期。因此，业内不少人认为，新华优选分红的辉煌业绩和向朝勇本身并没有多大的关系。

        与此同时，若考虑向朝勇担任新华优选分红基金经理期间该只基金的整体业绩，也依然难以和“辉煌”联系在一起。据Wind统计显示，在上述任职期间，新华优选分红的净值折损了14.75%。根据证监会对基金的分类，新华优选分红当时处于同类偏股混合型基金的中下游水平。

        另据好买基金研究中心的数据显示，向朝勇2005年2月1日起担任东吴嘉禾优势的基金经理，任职期间东吴嘉禾优势基金净值增长率只有57.76%，而同期同类基金指数的增长率则达到了69.65%，东吴嘉禾优势在同类型69只基金中仅排在第51位。某资深基金分析人士向  《每日经济新闻》记者表示，从过往来看，向朝勇管理基金的业绩一般。

投资把脉

激进的投资风格

        在很多业内人士眼中，向朝勇的投资风格是激进的。一位基金分析人士告诉《每日经济新闻》记者：“他的投资风格比较激进，股票的换手率很高。”

        公开资料显示，2007年6月，向朝勇正式掌管新华优选分红(当时仍称为新世纪分红)基金。而在2007年，新华优选分红的操作中就体现出较为明显的短线交易风格。即使在熊市来袭的2008年，由向朝勇操刀的新华优选分红仍延续了这种短线交易思路。有数据显示，2008年上半年，新华优选分红的股票交易周转率为961.32%，位于混合型基金的前列。该基金半年报显示，新华优选分红上半年的交易费用达到了3762.55万元，已占到该基金年初资产净值的4.51%。与此同时，自2008年年初至当年9月23日，该基金净值回报率为-56%，在混合型基金中排名靠后。

        基金业资深人士赵迪曾撰文表示，新华优选分红的短线思路分为两类，一是对重仓股的反复波段操作。基金2008年半年报显示，新华优选分红对于万科A、浦发银行、招商银行等重仓股的累计买入和累计卖出金额均超过年初基金资产净值的20%。同时，新华分红还参与了联创光电、复旦复华、力合股份等多只概念股票的炒作，买入金额都超过年初基金资产净值的2%。而在当时，这些个股的基本面并不理想，赵迪表示，这是另一种典型的短线投机行为。



如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。

每经订报电话

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-33203568    成都：028-86516389    028-86740011    无锡：15152247316