公开发售冻结2383亿港元 民生银行H股高位定价几无悬念

每经记者  聂伟柱  发自北京

        民生银行H股成为今年香港市场最火爆的IPO。

        截至11月18日中午，民生银行香港公开发售结束，散户的认购热情之高出乎了很多人的意料。据了解，民生银行获得了150多倍的超额认购，如此高的超额认购在香港资本市场是非常罕见的。

        到美国东部时间11月17日下午5时，国际路演的下单金额超过300亿美元。包括美国大型PE公司TPG（德克萨斯太平洋集团）在内的欧美大型机构投资者纷纷下单，亚洲机构投资者也同样热捧。

        据了解，民生银行在H股的公开发售冻结资金逾2383亿港元。根据民生银行招股说明书的条款，公开发售超过100倍认购的，将触动回拨机制。由此，香港公开发售可供认购的股份总数达到6.64亿股，公开发售部分占招股比例将由5%增至20%。

        在启动回拨机制之后，民生银行向机构投资者发售的股份为26.6亿股，按照每股9.5港元的发行价上限计算，发售金额最高为252.42亿港元，折合32.57亿美。分析人士认为，考虑到5家基础投资者已经认购了3.4亿美元的股份，只有最多29.17亿美元可供机构投资者认购，这就意味着国际路演已经获得了超过10倍的认购。

        公开发售获得150倍的认购，而国际路演则获得超过10倍的认购。鉴于民生银行在H股的火热表现，业内人士表示，民生银行H股定价在定价区间的较高位几无悬念。

        民生银行招股书显示，此次H股发行的价格区间初步确定为8.5~9.5港元/股。

        分析人士认为，上述价格相当于约10倍市盈率左右，如此的定价区间与在港上市的大部分银行相比，不算贵。

        按民生银行初定股价8.5港元～9.5港元/股估算，此次全球发行H股融资额在282.3亿至315.6亿港元之间，从融资规模看，这将是今年香港规模最大的首次公开发行。

        至北京时间11月19日早晨5时，民生银行H股国际路演将结束，并最终确定发行价格，本月26日开始在香港联交所挂牌。



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